該行指出由於公司鐵路營運經營成本龐大且固定，不過受封關及本地客運下跌影響，鐵路盈利顯著受影響，留意到利潤較高的跨境業務及關口重開可見性較低，所以將公司2021-22年淨利及每股盈測降39%，以反映跨境業務持續虧損的影響。不過大和認為公司整體盈利仍受物業銷售利潤支撐，總共17個項目已招標，涉及2.3萬伙，同時疫情對公司影響最嚴峻的階段估計已過去，料港鐵經營環境將逐步改善。

大和指出雖然鐵路經營環境困難，公司維持每股派息不變，反映港鐵透過派息展示承諾，留意到公司自2006年起一直增派息，2016及17年更派發特別息，相信現代化是市場對地產公司及企業估值的重大因素，而公司的派息政策亦展示了現代化的決心。該行相信港鐵維持每股派息對集團作為高價值香港企業的地位有利。