報告引述數據指，今年1月份美國餐廳整體同店銷售跌幅為4.9%，較去年11至12月的下跌12%有所收窄，預期在疫苗陸續廣泛接種下疫情影響有所減少，預期萬洲包裝肉有三成供應予餐廳，相信疫情的影響於今年首季將減退，而鮮肉業務料至次季需求將改善，因此預計美國業務於第二季有明顯復甦。

內地業務方面，該行指出，由於原材料價格下跌，現時豬隻價格較去年平均水平跌約10%，雞隻價格亦較去年下降，加上過去兩年公司一直在提升高端產品滲透率，估計中國業務利潤率擴大。

瑞銀因應美國業務去年第四季的疲弱，下調全年盈利預測約7%，2021至2022年盈利預測則上調約6%至7%，以反映業務復甦，目標價由11元升至11.4元 ，重申「買入」評級。