《大行報告》匯豐研究上調和電(00215.HK)目標價至1.43元 評級「持有」
匯豐研究發表報告指,和電(00215.HK)2020年度漫遊服務收入按年下降50%,導致整體收入按年跌19%,但其他收入表現令人鼓舞,其中企業服務及5G業務貢獻增加,令淨ARPU上升6%至153元。
該行預期,企業服務將繼續為和電的主要增長動力,而5G業務今年亦將可帶來更多貢獻,期內每名客戶平均花費約80至150元由4G轉移至5G服務,與鄰近地區水平相若。
匯豐研究指,和電與長和系公司的合作夥伴關係有助降低成本,期內成本按年減少15%,考慮到收入前景不理想,認為降低成本對公司有利。該行又指,由於澳門推出實名制註冊政策,預付客戶數量按年下降15%,但預期對整體收入的影響有限。
該行表示,公司預期未來將保持謹慎,同時繼續發掘增長動力,考慮到今年設備銷售收入、企業服務及5G業務,預期全年EBITDA將持平,EBIT則將下降19%,目標價由1.38元上調至1.43元,維持評級「持有」。
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