劃重點：1. 價值投資代言人，在近些年常陷入是否“與時代格格不入”的質疑聲中。在馬斯克習慣了用Meme動圖和Z世代交流，比特幣等虛擬貨幣集結極客、冒險家和投機者的擁躉之際，芒格抨擊比特幣波動太大，不會購買。2. 芒格看問題容易選取逆向的角度，在商業中，當大多數人更關注企業如何規模化時，芒格會研究企業如何衰敗，“資本主義像生物界一樣殘酷。曾經哪有人想到柯達或通用汽車會破產。”3. 2008年，巴菲特在芒格的推薦下以8港元每股的價格建倉比亞迪，斥資18億港元買入2.25億股，持股比例為8.25%。12年來，比亞迪股價漲幅近20倍，巴菲特和芒格從未減倉。 

2021年2月24日，伯克希爾·哈撒韋的二號人物、巴菲特的商業夥伴查理·芒格(Charlie Munger)在洛杉磯的公開發言中再度抨擊了比特幣，但力挺持倉的中國電動車公司比亞迪。他同時警吿資本市場正處在泡沫中。

當被問及現在的市場是否會遭遇與上世紀90年代末科技泡沫同樣的命運時，芒格説:“我認為它肯定會糟糕地結束，但我不知道什麼時候結束。”

現年97歲的芒格，和巴菲特相識於青年時代，兩人共同締造了一個囊括90多家公司，市值超過5000億美元的巨型公司。晨星高級分析師沃倫·格雷戈裏(Greggory Warren)曾對作者表示，正是受到芒格的影響，巴菲特的投資方式，才從格雷漢姆式的以便宜價格買“煙蒂”，轉變為“用合適的價格買好公司”，“他們是一對令人羨慕的商業搭檔”。

在過去的半個世紀多中，巴菲特和芒格成為價值投資代言人，但在近些年常陷入是否“與時代格格不入”的質疑聲中。在馬斯克習慣了用Meme動圖和Z世代交流，比特幣等虛擬貨幣集結極客、冒險家和投機者的擁躉之際，芒格似乎心如止水。

芒格看問題容易選取逆向的角度，當人們研究人生如果幸福時，他更好奇人生如何才能變得痛苦。在商業中，當大多數人更關注企業如何規模化時，芒格會研究企業如何衰敗，“資本主義像生物界一樣殘酷。曾經哪有人想到柯達或通用汽車會破產”。因此，他也常常成為狂熱中那個理性、冷麪甚至毒舌的人。

他更習慣於引用自己喜歡的詩文和雙關的話語來回應難纏的問題，也對自己的人生選擇泰然處之，“我的劍留給能揮舞它的人”。

不會購買比特幣

當虛擬貨幣的支持者為比特幣總市值超過1萬億美元，甚至超過伯克希爾·哈撒韋市值而興奮之際，芒格並沒有改變立場。

在回答提問時芒格再度表示，不會購買比特幣。“我認為比特幣不會成為全球交易媒介。它的波動性太大，無法很好地作為交易媒介。它實際上是一種人造的黃金替代品。而且由於我從不購買任何黃金，所以我也從不購買任何比特幣。”

他同時引用王爾德(Oscar Wilde)的名言，把追捧比特幣比作英國鄉紳獵狐，稱其為“不堪言狀之人捕獵不可入口之物”，實則徒勞無功。

早在2018年，芒格曾表示，投資比特幣是個愚蠢的主意：“把人們引誘到了一夜暴富的虛幻當中，這不應該是你應該考慮的事。有很多東西並不會自動為你工作，找出它們，然後避免這它們產生任何接觸，比特幣就是其中一樣你應該避開的東西。”當時，比特幣的單價徘徊在3000-4000美元，如今已經漲至十多倍至5萬美元附近。

在比特幣暴漲面前，巴菲特和芒格立場一致。今年1月，當波場 TRON 創始人孫宇晨聲稱巴菲特也持幣，正在搭虛擬貨幣暴漲的順風車之際，巴菲特辦公室就曾對作者獨家迴應，“巴菲特並不持有任何虛擬貨幣。" 巴菲特方同時表示，孫宇晨在 " 慈善午餐 " 期間贈予巴菲特的虛擬貨幣，已經全數轉贈給 " 午餐 " 的組織方格萊德基金會。”

特斯拉和比特幣二選一？都不要

當芒格被投資人提問，到底哪個更荒謬，是比特幣交易價格為5萬美元，還是特斯拉企業價值達到1萬億美元？

芒格借用作家塞繆爾·約翰遜的話稱：“他曾面臨兩種選擇時，他説，我無法決定跳蚤和蝨子之間的優先次序。”

“對於這些選擇，我也有同樣的感覺。”芒格説， “我不知道哪個更糟。”

這不是芒格第一次揶揄特斯拉和CEO馬斯克。去年的公開發言中，當投資人提及芒格的原則之一是寧願與智商為130但卻認為自己的智商只有120的人共事，而不願意與智商為150但卻認為自己的智商高達170的人共事。

芒格就接茬道，“我猜，你想説的是伊隆·馬斯克。”

芒格的立場並不令人意外，這位97歲高齡的投資者看重長線穩定，通過尋找相對安全的投資項目生財。相比之下，馬斯克卻是冒險家。

芒格曾經在接受雅虎財經採訪時評價説，馬斯克“很大膽、很聰明，什麼都想嘗試”。

“像這樣的人有時候會取得一些非常了不起的成就。但有時候他們會一敗塗地。我一點也不知道馬斯克會變成什麼樣子。他有相當大的成功機會，也有相當大的失敗機會。他似乎很喜歡這樣。”

還沒有計劃減倉比亞迪

對於同在電動車賽道的中國品牌比亞迪，芒格再度力挺。

“在我們持有比亞迪的前五年，什麼都沒有發生，但在去年卻增長了5倍。”芒格表示，“比亞迪在中國汽車生產從汽油驅動到電動汽車的轉型中，處於非常有利的位置。這令中國人感到興奮，吸引了瘋狂的投機者，股價一路上漲。”

但面對外界質疑比亞迪是否已經估值過高，何時準備賣出時，芒格卻坦言，並無打算。“我很少持有像比亞迪這樣價格令人瞠目結舌的公司。我認為我還找到一個合適的系統評判。我還在學習中。”

2008年9月，全球金融風暴之際，巴菲特在芒格的推薦下以8港元每股的價格建倉比亞迪，斥資18億港元買入2.25億股，持股比例為8.25%。12年來，比亞迪股價漲幅近20倍，成為巴菲特投資組合裏的傳奇之一。

但自從2008年投資比亞迪之後，伯克希爾在中國鮮有涉獵。

對此，芒格曾對作者表示，不懂中文是投資決策的障礙之一，“需要有更瞭解中國的人做幫手”。芒格補充道，“另外，不要忘了，巴菲特在投資中國的過程中，還是賺了不少的。” 在2002年至2003年間，巴菲特逐步完成對中石油H股的建倉，總投資4.88億美元。而從2007年7月開始，巴菲特連續減持中石油，並在中石油登陸A股市場前夕，將所持中石油H股清倉，最終獲利35億美元。

雖然當前，伯克希爾哈撒韋在中國投資有限，但芒格也通過喜馬拉雅資本的渠道，押注他所看好的中國機遇。