《大行報告》美銀證券升中生(01177.HK)目標價至14.73元 指未反映科興疫苗貢獻
阿思達克 02-23 12:07
美銀證券發表報告，重申對中生製藥(01177.HK)「買入」評級，按現金流折現率作估值，目標價由9.79元上調至14.73元，相當於2022年預測市盈率39倍，潛在升幅99%。該行料中生今明兩年純利按年分別升68.3%及38.6%。
該行指，基於內地大型醫療公司估值已創歷史新高，使投資者對醫療股看法轉趨謹慎，與其他領先的公司相比，該行認為對中生製藥具買入理由，認為公司所持股科興(Sinovac)利潤貢獻和疫苗資產被低估，指中生目前的估值尚未反映來自科興利潤貢獻。從商業化的角度來看，Sinovac的新冠疫苗應比Cansino等其他上市公司更使人放心，考慮其更早的發佈時間，更好的定價環境和製量。
美銀證券指，中生製藥今年的增長前景令人樂觀，並認為市場對公司去年第三季度業績反應已過度。展望未來，基於去年業績低基數，料使中生製藥更容易在2021年實現快速增長。該行亦指中生潛在往A股上市。這將有助於估值重估。(wl/u)
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