隨著中國內地和香港碳中和目標的提出，該行預計中電將通過結構轉型持續降低碳排放強度。香港業務隨著2020年龍鼓灘發電場新建的聯合循環燃氣機組投運，公司燃氣發電比例大幅提高至50%，公司後續也計劃繼續通過LNG接收站和龍鼓灘第二台燃氣機組的建造繼續減碳。同時在中國內地，2020年公司新增149兆瓦風電併網，認為後續公司在光伏、風電等可再生能源的布局，將會推動中國內地業務加速增長，支撐整體盈利能力。

中金稱，考慮到中電的澳洲業務2021年或繼續存在一定壓力，下調公司2021年盈利預測5.9%至118億元，同時引入2022年盈利預測119億元。該行認為公司當前股價已經反映個別市場的經營壓力，公司派息穩健、股息率具有吸引力，同時全球疫情影響的逐步消退以及積極推進的減碳發展策略，都將為公司帶來正面影響。上調公司評級至「跑贏行業」，維持目標價90.27元，相當預測今年市盈率18.2倍。