本网综合5间券商预测恒生银行2020年净利息收入介乎273.48亿元至286亿元，按年下跌11.3%至15.2%，中位数为267.88亿元按年跌17%。投资者关注恒生派息方面，综合4间券商预测恒生银行2020年每股股息预测介乎4.7元至5.5元，按年下滑33%至49%，中位数为5.5元按年跌33%。

【受疫情拖累 盈利派息降】

美银证券估计恒生银行去年净利息收入按年跌15.2%、净息差为1.75%按年跌0.45个百分点、料恒生去年总体非利息收入录89.7亿元按年倒退20.2%、估计其去年拨备支出按年升59%至26.8亿元，料经调整盈利166.5亿元按年下滑31.8%，估计每股派息5.5元按年跌33%，派息比率为63%，料其至去年底普通股权一级资本比率降至16%。

摩根士丹利估计恒生去年经调整纯利按年倒退35%至159.31亿元、料净利息收入按年跌18.7%至262.31亿元、料贷款增长2%、净息差为1.64%；该行料恒生去年总体非利息收入95.73亿元按年跌15%，料每股经调整盈利降35%至8.33元，估计每股全年派息降33%至5.5元，料现金股本回报率由2019年15.2%降至期内9.5%。该行料港银股今年复苏较慢，料恒生2021年股本回报率稍为回升至9.8%。

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本网综合5间券商预测恒生银行2020年经调整盈利预测(就额外一级资本票据之相关扣减作调整盈利)，介乎159.31亿元至176.38亿元，较2019年同期244.21亿元，按年下跌27.8%至34.8%，中位数为166.5亿元按年跌31.8%。

券商│2020年经调整盈利预测(港元)│按年变幅

花旗|176.38亿元|-27.8%

高盛|167.39亿元|-31.5%

美银证券|166.5亿元|-31.8%

海通国际|162.2亿元|-33.6%

摩根士丹利|159.31亿元|-34.8%

按恒生银行2019年就额外一级资本票据之相关扣减後调整之盈利244.21亿元计算

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本网综合5间券商预测恒生银行2020年净利息收入介乎273.48亿元至286亿元，按年下跌11.3%至15.2%，中位数为267.88亿元按年跌17%。

券商│2020年净利息收入预测(港元)│按年变幅

法巴|286亿元|-11.3%

美银证券|273.48亿元|-15.2%

海通国际|267.88亿元|-16.9%

花旗|265.25亿元|-17.8%

摩根士丹利|262.31亿元|-18.7%

按恒生银行2019年净利息收入322.55亿元计算

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综合4间券商预测恒生银行2020年信贷损失变动及其他信贷减值提拨预测介乎27.21亿元至30亿元，按年升48.1%至68.2%，中位数为30亿元按年升63.3%。

券商│2020年信贷损失变动及其他信贷减值提拨预测(港元)│按年变幅

摩根士丹利│30亿元│+68.2%

海通国际│30.42亿元│+65.6%

法巴│29.89亿元│+62.7%

花旗│27.21亿元│+48.1%

按恒生银行2019年预期信贷损失变动及其他信贷减值提拨18.37亿元计

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综合4间券商预测恒生银行2020年每股股息预测介乎4.7元至5.5元，按年下滑33%至49%，中位数为5.5元按年跌33%。

券商│2020年每股股息预测(港元)│按年变幅

摩根士丹利│5.5元│-33%

美银证券│5.5元│-33%

花旗│5.5元│-33%

海通国际│4.7元│-42.7%

按恒生银行2019年每股股息8.2元计算