中金髮表研究報吿稱，中芯國際(0981.HK)去年末季收入9.8億美元，環比跌9.4%，介於業績指引上限，亦符合該行預期。末季毛利率18%，符合指引及該行預期。報吿對中芯成熟工藝產能維持滿載及2021年潛在的銷售均價上漲持樂觀態度，維持予“跑贏行業”評級，目標價升24%至31.5港元，相當於今年預測市帳率2倍。

報吿基本維持中芯今年收入預測不變，考慮到non-FinFET需求強勁帶來的產品結構改善和部分急單帶來的晶圓銷售均價提升，中金上調中芯今年純利預測28%至30.2億元人民幣；明年預計進一步升至33.15億元人民幣。

中金稱，中芯今年43億美元資本開支計劃支持未來成熟工藝擴產。其擬今年底12英寸成熟製程產線擴產1萬片，成熟8英寸產線擴產不少於4.5萬片。管理層指出，他們仍然需要申請設備出口許可，因此大部分設備預計在今年的下半年到貨，這導致了新增產能低於預期，該行建議投資者持續跟進許可證申請進展。另外，中金認為一旦設備採購瓶頸得以解決，中芯或上調產能擴張計劃及收入指引。