建銀國際:上季業績符預期 升中芯國際(0981.HK)目標價至26.5港元
建銀國際發表研究報吿指,中芯國際(0981.HK)去年第四季收入按年升16.9%,按季跌9.4%至9.81億元美元,略高於市場預期;毛利率為18%,處於指引16-18%的高端;經調整純利大致符合市場預期。該行維持中性評級,目標價由25港元上調至26.5港元。
該行指,中芯公佈其2021年首季收入指引,為按季增長7-9%,中位數較市場預期高12%,另外全年收入指引為中至高單位數增長,大致符市場預期,至於毛利率指引則低於市場預期。
該行指,料中芯2021年的盈利能力將具挑戰性,主要由於2020-21年龐大的資本開支導致的折舊支出,認為投資者可等待更好的入場時機。
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