1月28日，赤子城科技（09911.HK）對外披露了未經審核的年度運營數據公吿，預示公司2020年全年業績呈高速增長。
公吿顯示，2020年1-12月，赤子城科技預期錄得總收入約10.5-13.5億元，同比增長約150%-250%。除收入預期大漲，公司關鍵運營數據亦站上新台階：社交產品累計下載達1.83億，平均月活約1136萬；遊戲產品累計下載達1.52億，平均月活約1151萬。
值得注意的是，中報顯示赤子城科技上半年業績平平，這意味着其於2020年下半年迎來了業績爆發。
回顧2020年的出海行業，從疫情肆虐，到印度封禁App案，再到美國“清潔網絡”計劃，惡浪時時捲過，出海企業迎來諸多挑戰和風險。赤子城科技於動盪中逆勢而上，展現出強勁的增長勢能，並找到了以社交為核心的增長答案。
落位黃金賽道：社交業務高歌猛進
公吿中稱，公司收入增長主要由於社交業務的快速發展，包括用户規模的增長、市場覆蓋的擴大、變現形式的多元化。隨着“流量+社交”戰略推進，社交業務成為公司核心板塊，其收入明顯開啟狂奔模式。
社交流量而言，天然具有較高的使用頻率、用户黏度和豐富的變現觸點。當社交產品的流量累積到一定量級，往往凸顯自然增長效應，由用户的主動傳播行為持續打開流量通道，促進自然付費行為的產生，進而帶動其進入正向、良性的增長循環。
赤子城科技旗下的多款社交產品已表現出上述增長特性，這也支撐了公司的收入爆發。
相關數據顯示，公司旗下視頻社交平台Yiyo在社交產品出海競爭激烈的中東市場迅猛突圍，登上10個Google Play社交應用下載榜單TOP10，其中包括多個海灣國家。
另一款社交產品“MICO”已積累過億用户，覆蓋全球150餘個國家和地區，位列阿聯酋等全球71個國家及地區App Store社交應用下載榜榜首，進入沙特、土耳其等84個國家及地區Google Play社交應用下載榜TOP10；均呈現出強勢而持久的增長動力。
進一步來看，赤子城科技收入爆發，與其本地化能力及市場定位不無關聯。
迄今為止，本地化能力依然是出海競爭的主要難題和關鍵決勝因素。據《2020年移動應用趨勢洞察白皮書》，移動出海中67.5%的開發者對海外當地文化和用户需求不瞭解，50%難以獲取海外部署所需要的資源，47.5%的應用面臨海外本地化運營難題。
赤子城科技則以本地化能力見長，其海外運營團隊由深諳本地文化和需求的人才組建，通過大量用户的使用習慣和行為數據分析，接入多元、本地特色玩法，實現產品設計本地化；並已在當地積極開拓合作伙伴，與運營商、終端、支付、其他互聯網企業以及當地明星、網紅建立了不同形式的各種合作，實現資源、運營本地化。
另從市場的角度，赤子城科技在主要新興市場中表現突出，如上文提到，MICO、Yiyo在中東、印巴、東南亞等市場排名靠前。
這部分市場的互聯網用户更年輕，整體支付意願和消費潛力較強，且潛在用户體量巨大，MENA（中東及北非）和印度、巴基斯坦、土耳其等類MENA市場的用户基礎，預計在2019年-2024年分別以7.5%、8.4%的複合增長率擴容，這樣的成長速度領先於全球絕大多數市場。
值得注意的是，在持續深挖新興市場的基礎上，赤子城科技也開始進軍歐美、日韓等成熟市場。以付費能力最強的北美市場為例，赤子城科技旗下MICO已於去年成功闖入美國App Store和Google Play的社交應用暢銷榜TOP20。
佈局多個規模化市場，有助於赤子城科技的社交產品快速建立用户基礎、進入正向的自然增長循環。可以説，精準把握市場，搶佔快速增長的市場紅利是赤子城科技得以迅猛崛起，也是其長期價值積蓄的又一核心邏輯。
整體而言，以上皆指明一點：社交出海業務已成為赤子城科技的主業務板塊和增長驅動力，其產品和市場基礎逐步穩固，2020下半年的爆發勢頭只是開始。
打開增長空間：風口與能力共驅
展望未來，赤子城科技的增長空間還在打開。
賽道層面，隨着移動互聯網的普及、智能終端設備的應用和用户對社交效率要求的不斷提高，音視頻社交更深層次地融入到了社會生活的不同場景，成為更日常的主流互動方式，微信對視頻直播的大力投入、TikTok和Yalla的率先增長已經佐證過這一趨勢。
另一個維度來看，單身經濟的風口席捲全球，陌生人社交依然是剛需，對應巨大的增量空間。《2018-2019年東南亞社交娛樂應用報吿》顯示，暢銷榜Top10裏有7款為主打陌生人約會交友的App。參考Tinder的表現，SensorTower數據顯示，Tinder於2020年3月位列全球移動應用收入榜冠軍。
赤子城科技將核心業務押在全球陌生人社交賽道，並與視頻形式高度融合，正站在互聯網趨勢風口。
與之相對應，赤子城科技旗下的社交產品，自帶豐富的內付費形式，包括視頻社交、直播社交、語音社交等不同場景，滿足用户多元化社交及娛樂需求的同時，能夠有效推動自然增長效應和付費行為，用户規模和創收能力的進一步提升尤有可期。
站上風口僅是前提，更重要的是乘風而起的能力。對赤子城而言，其對海外市場的深入理解和拓展能力成為關鍵。
從其到目前為止的出海進程來看，最初，MICO敏鋭地意識到在保守、內斂的社會環境中，陌生人交友的需求反而更加旺盛，所以率先進入中東市場，之後逐步向其他地區拓展；Yiyo同樣以東南亞、南亞和中東等新興市場作為切入口。
早期的錯位競爭和前瞻佈局使赤子城科技迅速在全球陌生人社交領域佔有一席之地，也為其未來發展找到了肥沃的成長土壤，這離不開團隊對海外市場的深刻洞察。
目前，赤子城科技邁步至歐美、日韓等高用户價值市場深耕，尋求社交業務擴張。其本地化運營能力成為其快速開拓這些市場的保障。
此外，公司近日正式加入了華為HMS出海生態聯盟，據悉雙方將發揮各自優勢，就“智能+流量”雙維度推進戰略合作，共建互聯網出海生態。
基於以上綜合預期，隨着赤子城科技在全球陌生人社交領域，尤其視頻社交細分賽道的不斷髮力，其極有望實現以流量生態（來自200多個國家及地區的超11億用户）賦能社交，以社交反哺流量生態的自然增長循環。疊加華為HMS出海生態聯盟的賦能與協同，公司將在出海競爭中站穩腳跟，持續瓜分巨大的增量市場。
結尾
我們看到，赤子城科技已落位黃金賽道，社交成為其新的標籤，增長成為其關鍵詞，在行業紅利持續釋放的趨勢下，其大概率不會停止狂奔。
增長前景明確的同時，赤子城科技的估值也終將加速回歸。截至發稿，赤子城科技的PE約為40左右，以此對標社交同業，如Match Group（約420）、YALLA（約85）等均相差較遠。也意味着，赤子城科技後續可能存在着較為理想的估值上升空間。
