《大行報告》美銀證券:李寧及Nike在體育用品行業表現較好
美銀證券發表報告,指近期與一家華東運動服飾分銷商進行電話會議,提及去年首季是全年最困難的一年,復甦路途顛簸,在5月及10月有正增長,主因節假日帶動,零售銷售在12月回復至疫情前約80%-85%水平。
在傳統線上渠道(例如天貓、京東)方面,去年增長為15%-20%;而新線上渠道(例如微信小程序、直播及會員銷售)也錄有意義增長,由2019年近乎零,到去年佔總體零售額的2%-3%。該分銷商預期未來整個線上業務將佔總銷售約二至三成。
至於零售折扣方面,本地品牌由去年2-4月六五折,到第四季只做八折到七五折;而外國品牌則在2-4月做七折,收窄至第四季只做八五折。而各品牌庫存亦較平時水平略高。
該行表示,Nike和李寧(02331.HK)在行業中表現較好,Nike在期間經常主動並且準確地調整銷售組合和資助,而李寧則較偏向開設大型店。以2019年作基數,分銷商預期今年交易展覽訂單將增長6%,其中國際品牌會較本地品牌稍高,而售價料亦有上升,惟升幅會較去年溫和。另外,該分銷商指,Adidas的運動休閒系列「adidas Originals」近年勢頭已喪失予中國李寧。
關注uSMART
重要提示及免責聲明
盈立證券有限公司(「盈立」)在撰冩這篇文章時是基於盈立的內部研究和公開第三方資訊來源。儘管盈立在準備這篇文章時已經盡力確保內容為準確,但盈立不保證文章資訊的準確性、及時性或完整性,並對本文中的任何觀點不承擔責任。觀點、預測和估計反映了盈立在文章發佈日期的評估,並可能發生變化。盈立無義務通知您或任何人有關任何此類變化。您必須對本文中涉及的任何事項做出獨立分析及判斷。盈立及盈立的董事、高級人員、僱員或代理人將不對任何人因依賴本文中的任何陳述或文章內容中的任何遺漏而遭受的任何損失或損害承擔責任。文章內容只供參考,並不構成任何證券、金融產品或工具的要約、招攬、建議、意見或保證。
投資涉及風險,證券的價值和收益可能會上升或下降。往績數字並非預測未來表現的指標。