《大行报告》里昂降恒安(01044.HK)目标价至70元 估值便宜重申「买入」
里昂发表研究报告指,由於高端纸巾销售逊预期及竞争加剧,料恒安国际(01044.HK)去年末季收入增长放缓。报告料纸巾原材料价格利好及高端卫生巾销售占比上升,可带动恒安毛利扩张,但受累於负面经营杠杆及结构因素,广告及推广开支比率料维持高企。
进入2021年,该行称,纸巾销售复苏(特别是高端产品系列)及电商销售增长属该行所留意,以观察潜在销售收入反弹。该行下调恒安2020年至2022年销售预测2%至5%,并下调纯利预测3%至8%,目标价相应由87元降至70元,重申「买入」评级,因未来12个月预测市盈率仅10倍,属三年低位,估值便宜。
關注uSMART

重要提示及免責聲明
盈立證券有限公司(「盈立」)在撰冩這篇文章時是基於盈立的內部研究和公開第三方資訊來源。儘管盈立在準備這篇文章時已經盡力確保內容為準確,但盈立不保證文章資訊的準確性、及時性或完整性,並對本文中的任何觀點不承擔責任。觀點、預測和估計反映了盈立在文章發佈日期的評估,並可能發生變化。盈立無義務通知您或任何人有關任何此類變化。您必須對本文中涉及的任何事項做出獨立分析及判斷。盈立及盈立的董事、高級人員、僱員或代理人將不對任何人因依賴本文中的任何陳述或文章內容中的任何遺漏而遭受的任何損失或損害承擔責任。文章內容只供參考,並不構成任何證券、金融產品或工具的要約、招攬、建議、意見或保證。
投資涉及風險,證券的價值和收益可能會上升或下降。往績數字並非預測未來表現的指標。