1月7日，旭輝控股發佈了一則備受市場關注的公吿，公司和彰泰將按照65%:35%的股權比例成立合營公司，共同拓展在廣西的地產開發業務。緊隨公吿發布後，旭輝的股價接連兩個交易日也開始呈現出明顯上漲趨勢。
新年伊始，旭輝這個動作着實不小，其向市場釋放了一個十分積極的信號——公司藉助與彰泰這樣的地方龍頭房企合作，正進一步推動區域深耕戰略，而這也延續了此前旭輝與青島銀盛泰的合作模式，基於這一合縱連橫的打法，不僅將為旭輝在房地產競爭下半場進一步夯實市場根基，驅動利潤提升帶來積極作用，同時對於旭輝持續鞏固頭部地位也將意義深遠。而此次合作儼然也成為了當前旭輝股價表現的重要催化劑，一輪新的行情已經蠢蠢欲動，不妨具體來一窺其間的投資機會。
1、聯袂地方房企龍頭，多維度合作打開業績增長極
從此次公吿合作的具體內容來看，旭輝集團透過與彰泰集團成立合資平台共同開發雙方在當地的項目，項目主要來自彰泰集團，而新成立的公司也將由彰泰集團董事長黃海濤出任，此外，旭輝集團現江蘇區域集團副總裁胡翔則出任平台公司總裁。
旭輝公吿的這一合作模式其實並不複雜，簡單來説，就是旭輝找到了廣西當地的龍頭房企，雙方通過建立合作平台一起開發當地的項目，旭輝由於實力更強，因此在資金投入上佔據了一定的主導地位，而基於此，這也讓地方龍頭房企可以藉助旭輝作為全國頭部房企的實力更好的推動項目開發，打造高質量的產品面向市場，加速業績釋放，而對於彰泰而言，儘管相當於是被收編了，但其整體的實力在合作之中則得到了大幅度的增強。在當前房地產集中度提升，中小規模、區域型房企生存空間不斷被擠壓的大環境下，此時"抱大腿"也不失為明智之舉。
對於旭輝來説，基於此次與區域龍頭合作，進一步完善了其在廣西當地市場的佈局，實現了規模的進一步突圍，同時透過區域深耕也將有助於加速當地項目的利潤轉化，同時鞏固自身頭部房企的綜合實力。
值得一提的是，除了在房地產開發上，彰泰旗下也有物業管理服務，而旭輝與彰泰打造合營平台的同時，旭輝旗下永升生活服務則以4.34億元收購彰泰服務65%的股權。可見兩者此次的合作是多維度且相互之間深度融合的，永升生活服務進一步擴大了在管面積，對於其業績提升帶來了更強勁的預期，因此資本市場也迅速響應，股價走強幅度更為明顯。
2、合作模式早有先例，機構看好合作雙贏前景
早在2018年旭輝與銀盛泰的合作也與當前旭輝和彰泰的合作相仿，且最終為旭輝在山東當地的規模和業績增長帶來了較明顯的刺激。據悉，目前旭輝銀盛泰已在山東覆蓋16地市，2020年合約銷售業績由合作之前的不到百億增加到了265億。
透過與區域龍頭房企深度捆綁和戰略合作，不僅有助於旭輝藉助當地龍頭房企的品牌和長期深耕帶來的資源優勢，實現在當地市場的深化佈局，同時也有助於提升自身在當地市場的口碑和知名度，而旭輝自身作為全國房企的品牌以及資源優勢也可以迅速落地到當地市場，在兩大體系的相互融合之中，激發更大的成長動能。
從此前旭輝的佈局來看，廣西乃至華南地區在公司整體的銷售金額佔比並不算高，其中2019年，華南地區佔比僅在8.7%，而華南地區旭輝此前的重點更多的也是在廣東省，相較之下，廣西的佈局則更不起眼。作為全國性房企，同時廣西又是面向東盟、一帶一路的重要門户，其獨特的區位優勢與經濟成長潛力不容忽視，旭輝有理由進一步推動在當地的佈局。通過延續此前在山東的打法，旭輝進一步跑通了這一"合縱連橫"的擴張策略，對於其未來在不降低毛利率的前提下進一步實現規模擴張、釋放成長性將起到積極的助推作用，而這也是資本市場看好的關鍵所在。
在公吿發布後，多家國際大行發表研究報吿看好旭輝後市表現，其中花旗在報吿中提到，預期雙方打造的合營公司今年將為旭輝提供700億元人民幣可售資源，貢獻220億元合約銷售額，花旗看好雙方聯合擴張及內部協同效應的優勢，預計有助於增加土地儲備及物業管理規模擴張能力，並給予旭輝控股 "買入" 評級，目標價9港元，較當前仍有35%的潛在升幅。此外，大和發佈研究報吿稱，旭輝控股與廣西發展商彰泰有潛在合作機會，有助公司擴展當地的發展及利潤，故持續對旭輝看高一線，重申其"買入"評級，目標價為8.4港元。
富瑞發表報吿表示，此次如果合作成行，將減輕市場對於公司土地儲備規模少的擔憂，料可支持今年銷售增長20％。鑑於彰泰在廣西省良好的過往業績和品牌知名度，此次合作將有助於旭輝在該地區迅速紮根，富瑞維持旭輝為行業首選股份，給予買入評級，目標價8.11港元。
3、小結
隨着房地產行業集中度不斷提升，行業加速洗牌，旭輝控股作為頭部規模房企儘管佔據了領先地位，但公司並未止步於此，而是進一步把握市場機遇，積極與地方龍頭級房企開展企業級戰略合作，加速提升市場佔有率夯實業績增長根基。透過這一模式，旭輝撬動了自身的品牌和實力的槓槓，並保障了企業財務的穩健性，吸納了眾多優質資源，而這也為其不斷實現做大做強奠定了紮實的根基，公司的核心競爭優勢以及長期價值也在這一系列佈局中持續得到升級、重構。
