《大行報告》摩通升永升生活(01995.HK)目標價至22.5元 評級「增持」
阿思達克 01-08 09:52
摩通發表的研究報告，認為永升生活服務(01995.HK)收購廣西最大物管公司彰泰服務65%權益估值約2020年預測市盈率11倍算是合理，具有增值作用，低於最近執行交易平均約12-14倍，而彰泰服務利潤高於永升生活，同時亦有較高的儲備面積比例，反映盈利鎖定較強，考慮到最近雙方背後的發展商均簽署了框架協議，相信整合將順暢，將公司目標價由19元升至22.5元，評級「增持」，以反映併購為盈利帶來的影響。
在旭輝控股集團(00884.HK)與彰泰簽署框架協議後不久，永升生活服務就宣布收購彰泰服務65%權益，涉資4.34億元人民幣，佔去年6月配股集資額的33%。截至2020年底，彰泰服務主要集中於住宅物業，合約面積2,200萬平方米(相當於永升生活服務的13%)，而可收費建築面積780萬平方米(相當於永升生活服務的8%)。在財務層面，該行將公司2021/22年淨利預測升6%及8%，以反映收購後對盈利帶來的影響，認為未來仍有空間進行更多併購。
摩通認為今次是公司自去年次季以來最大的併購，不認為會改變公司在第三方競標的焦點，而併購亦將視乎機遇並選擇性進行，認為今次交易更多是由旭輝與彰泰合作所帶來。不過該行指出公司股價創新高，如果有另一個吸引的併購機遇，不排除會再有配股，相信對股價影響亦未必負面。(el/u) ~
關注uSMART
在 Facebook， Twitter ，Instagram 和 YouTube 追蹤我們，查閱更多實時財經市場資訊。想和全球志同道合的人交流和發現投資的樂趣？加入 uSMART投資群 並分享您的獨特觀點！立刻掃碼下載uSMART APP！
重要提示及免責聲明
盈立證券有限公司(「盈立」)在撰冩這篇文章時是基於盈立的內部研究和公開第三方資訊來源。儘管盈立在準備這篇文章時已經盡力確保內容為準確，但盈立不保證文章資訊的準確性、及時性或完整性，並對本文中的任何觀點不承擔責任。觀點、預測和估計反映了盈立在文章發佈日期的評估，並可能發生變化。盈立無義務通知您或任何人有關任何此類變化。您必須對本文中涉及的任何事項做出獨立分析及判斷。盈立及盈立的董事、高級人員、僱員或代理人將不對任何人因依賴本文中的任何陳述或文章內容中的任何遺漏而遭受的任何損失或損害承擔責任。文章內容只供參考，並不構成任何證券、金融產品或工具的要約、招攬、建議、意見或保證。
投資涉及風險，證券的價值和收益可能會上升或下降。往績數字並非預測未來表現的指標。
聯絡我們
客服專線︰+852 3018 4526
郵箱︰cs@usmarthk.com
地址︰香港上環德輔道中308號26樓2606室
WhatsApp︰+852 5989 2641
