該行指出今年上半年，中國業務營收按年增長14%，而公司第二財季在中國的營收首次突破20億美元大關，並指出雙十一期間其線上收入超過5億美元，在運動品牌排名第一，並在天貓取得最高的流量。該行認為Nike線上銷售勢頭強勁證實了其觀點，即是Nike於中國的大型分銷商寶勝國際(03813.HK)11月銷售額下跌的原因是其線上業務規模較細，而非整體需求疲軟。

該行認為儘管Nike預計歐洲和北美部分地區將實施新一波與新冠疫情相關的限制措施，但其仍將21財年收入增長指引從高個位數增長上調至低雙位數增長。公司更指無法滿足來自中國的全部需求，故認為消息對整個中國運動服飾行業來說是正面，意味Nike繼續預期中國業務將有強勁增長。

總體而言，該行預計2021年中國運動服飾行業將按年增長15%至20%，這與Nike的指引一致，如果Nike能將其在2020年上半年的中國收入41億美元維持到下半年，將對應實現22%的年增長率。該行維持對中國運動服飾行業的樂觀看法。維持安踏(02020.HK)的買入評級，目標價為131.1元；維持特步(01368.HK)的買入評級，目標價4元，對李寧(02331.HK)的評級為中性，目標價46.7元。