該行認為，中芯先進工藝擴產面臨挑戰，正常生產是否受影響有待觀察，指目前中芯國際14nm及以下先進制程的研發及量產，主要由子公司中芯南方承擔(該行預計其2020年收入佔合併報表口徑比例小於2%)，截至目前，該行測算中芯南方的投資金額約為70億美元。此次中芯及相關實體被列入實體清單後，原則上美國將禁止向中芯及相關實體出口10nm以下設備及材料。由於短期美國設備的不可替代性，認為未來中芯南方擴產可能面臨較大挑戰。

半導體生產過程中，需要特殊氣體(美國氣體)，拋光墊(陶氏化學)等美國產材料，這些材料是否會受限，對目前產能的生產是否會造成影響有待觀察。該行認為中芯成熟工藝影響長期可控，短期留意供應鏈穩定，對於10nm以上製程，中芯在生產中除了會使用美國設備以外，也會採購美國產半導體材料(如氣體等電子化學品)及EDA軟件。該行預計中芯在向美國政府申請出口許可的同時，也會積極導入日本、歐洲及國產等新供應商，長期來看影響有限，但短期是否會對供應鏈穩定造成影響有待觀察。

對供應鏈的影響方面，中金認為中芯作為全球第五大(按去年年收入口徑)代工廠，該行認為，公司被列入實體清單後，下游客戶可能面臨設備及原材料的重新驗證，短期是否會出現交付延遲等問題有待觀察。

中金指維持中芯盈利預測，維持對其H股的「跑贏行業」評級及目標價25.5元不變。