《大行報告》美銀證券下調小米(01810.HK)評級至「中性」 削目標價至26.4元
美銀證券發表研究報告,降小米(01810.HK)評級至「中性」,目標價由30元降至26.4元,以反映其配股和可換股債發行攤薄每股表現。
該行維持對公司智能手機正面看法,同時維持對盈利預期的看法,但降2020-22年每股盈利預測,反映攤薄效應。
該行指,公司配售10億股,加上發行可換股債,集資最多265億元人民幣,但同時公司在第三季持有302億元人民幣現金,以及淨現金117億元人民幣。上述交易完成後,公司持有之現將升至567億元人民幣,淨現金增至325億元人民幣,2021年股本回後跌至13%(原本16%)。相信新配售將增加投資者對現金效率,以及對未來估值增長空間的擔憂。
關注uSMART
重要提示及免責聲明
盈立證券有限公司(「盈立」)在撰冩這篇文章時是基於盈立的內部研究和公開第三方資訊來源。儘管盈立在準備這篇文章時已經盡力確保內容為準確,但盈立不保證文章資訊的準確性、及時性或完整性,並對本文中的任何觀點不承擔責任。觀點、預測和估計反映了盈立在文章發佈日期的評估,並可能發生變化。盈立無義務通知您或任何人有關任何此類變化。您必須對本文中涉及的任何事項做出獨立分析及判斷。盈立及盈立的董事、高級人員、僱員或代理人將不對任何人因依賴本文中的任何陳述或文章內容中的任何遺漏而遭受的任何損失或損害承擔責任。文章內容只供參考,並不構成任何證券、金融產品或工具的要約、招攬、建議、意見或保證。
投資涉及風險,證券的價值和收益可能會上升或下降。往績數字並非預測未來表現的指標。