《大行報告》瑞銀降嘉里物流(00636.HK)評級至「中性」 目標價上調至18.5元
瑞銀發表的研究報告指,嘉里物流(00636.HK)股價自3月尾升逾九成,創下新高,主要受惠貿易前景改善,以及上半年業績強勁,另外有機會分拆泰國快遞業務KETH上市等。該行相信相關因素已反映在股價上,將其目標價由15元升至18.5元,但就將評級由「買入」降至「中性」,預期盈利增長勢頭將持續。在上行情景中,假設公司將以市價出售所有倉庫,並獲利約78億元,在這個情況下其每股估值將達21元。
該行指出全球集裝箱規模增長於8月轉正,主要受惠亞洲與歐洲和北美貿易帶動,該行相信補庫存、美國耐用品穩健增長及競爭環境較容易等,將帶動今年第四季及明年上半年環球海運量增長高單位數至雙位數。而該行預計隨著旺季空運力接近見頂,料價格或有上行壓力,並相信有利的運量及價格將支持公司國際業務維持強勁增長。(el/u) ~
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