2020年11月17日，由格隆匯舉辦的“格隆匯·全球投資嘉年華2020”請來了近百家優質公司高管與投資者面對面零距離交流。其中，榮獲“最佳信息披露獎”的山東國信（1697.HK）於當日上午參與了路演環節，以下為格隆彙整理的路演主要內容：

大家上午好！非常感謝大家對山東國信的關注，感謝格隆匯提供的平台，今天由我來向大家更新一下山東國信近期的經營發展的情況。

 一、公司概況

山東國信是目前唯一一家登陸香港資本市場的中國內地信託公司，註冊地在山東濟南，我們在全國包括北上廣深在內的12個一、二線的城市佈局了業務網點或財富網點，致力於打造一家國內領先的綜合金融和財富管理服務的提供商。根據最新第三方數據，在全國68家持牌的信託公司中，山東國信的綜合排名是23位，在地方國企背景的信託公司中僅次於重慶信託和江蘇信託排名第三位，排名相對穩定。

公司股權結構中H股佔比25%，控股股東魯信集團是山東省重要的投融資主體和資產管理平台，也是山東省首批改建為國有資本投資運營公司試點的國有企業之一。近期，魯信集團發佈了最新的戰略願景，將要立足打造成為山東省級的金融控股集團，這對山東國信未來的業務發展也將具有重要意義。

（數據來源：山東國信路演材料）

二、公司經營亮點

今年上半年，面對宏觀經濟增速放緩、金融強監管趨勢延續、資管業務競爭加劇及新冠肺炎疫情衝擊帶來的疊加考驗，山東國信兼顧傳統優勢業務轉型和創新業務拓展，持續優化信託業務結構，堅定迴歸信託本源，加快發展創新業務，積極培育新的業務增長點，給股東和投資人交出了一份相對不錯的答卷。

公司上半年總經營收入11.37億元，比去年同期增長了32.52%，主動管理型信託業務收入4.62億元，比去年同期增長25.54%，上半年歸屬於股東的淨利潤5.14億元，同比增長56.65%。榮獲了“誠信託——創新領先獎“等多項行業大獎，得到股東、投資者、監管機構、信託業界及市場人士的廣泛認可。

（資料來源：山東國信路演材料）

接下來從六個方面介紹一下山東國信的經營亮點。

1.提質增效，盈利能力持續提升。信託業務是我們的主營業務，在近幾年金融去通道、降槓桿的大環境下，信託管理的資產規模整體呈現穩中趨降的態勢，主動管理能力的培育提升成為了公司展業的核心競爭力。截至今年6月30日，公司管理的信託資產規模為2325.3億，其中1013.6億是主動管理型信託。上半年實現信託業務收入5.71億元，同比增長19.72%，其中主動管理型信託業務實現收入4.62億元，同比增長25.5%，佔全部信託業務收入的比例為80.9%。

2.轉型創新，發展新動能加快釋放。傳統業務領域轉型升級，注重投資能力的提升。上半年公司新增股加債項目三個並且收益豐厚，存續管理的項目共計21個。公司充分發揮信託制度優勢，着力引導資金進入實體經濟領域，支持國家和省內重大戰略實施，迴歸信託服務實體經濟本源。截至2020年6月30日，公司投向實體經濟的信託業務存續規模達到1702.82億元。在創新業務領域，消費信託產品累計發行38單，存續規模達到了17.98億元。同時，順應監管政策導向，積極佈局標準化業務領域，債券信託、現金管理類信託規模也在持續增長，首單打新混合類證券投資信託已落地，多單TOF產品嚐試落地，啟動“固收+”投資者教育，為業務轉型打下基礎。

3、統籌運作，自有資金優化配置。固有業務方面，我們的資金配置兼顧安全性、流動性和收益性，積極開展貨幣資產和證券投資等短期運作，獲取長期股權投資分紅，提高投資收益。2020年上半年固有收入7.05億元，同比增長59.5%。運用固有資金支持實體經濟建設，我們參與了新動能母基金、安徽皖禾基金等兩個PE投資基金，目前投資的項目有10個，合計金額3.7億。金融投資運作穩健，股票、基金投資上半年浮動收益1.1億元。

4、科技賦能，財富管理轉型加快。資金端我們主動提升多元化融資能力，上半年自主發行的規模57.06億元，同比增長了12.86%。通過線上線下雙輪驅動的方式，線上正式推出山東國信APP客户端，6月份線上簽約率達到77%，解決了疫情當下簽約的不便，增強了客户粘性。線下我們也加強了網點佈局和搭建，今年增設了機構理財團隊、增設了兩個物理網點，目前物理網點已有6個。

家族信託業務也是我們財富管理的重要組成部分，山東國信是業內比較早開展家族信託業務的信託公司之一，在行業內處於領先的地位，目前已經構建起了定製化和標準化的發展模式。我們管理的家族信託規模上半年突破了人民幣115.94億元，其中實際交付信託規模是111.79億元，同比增長36.73%。經過這些年的發展，我們的家族信託業務模式也在不斷升級，注重打造專業化定製化的家族管理服務。已落地的非上市公司股權信託，自主管理型家族信託運轉良好，定製化專業化的服務能力和細分領域的創新競爭力進一步提升，標準化的“立學”、“紅粧”系列家族產品業已發佈，受到高淨值客户的歡迎。

5、勤勉盡責，主動擔當社會責任。疫情防控期間，公司響應中國信託業協會號召，參與“中國信託業抗擊新型肺炎慈善信託”。

對於受疫情影響嚴重、還款困難的交易對手，完善應急處理預案，必要時酌情展期或續貸。山東信託·弘德信系列單一資金信託為信託項下借款人提供部分貸款利息減免，與科創類實體小微企業共克時艱；多次認購疫情防控債，助力實體企業復工復產。

慈善信託方面，山東國信目前已設立7單標準化慈善信託，累計規模超過6500萬元，支持了敬老、助學、扶貧、賑災、支持社會公益事業等慈善領域發展。在全國成立的慈善信託產品中，山東國信在數量和規模上均走在了行業前列。我們的慈善信託產品“嘉和路”在“2020年第十三屆中國優秀信託公司評選”中獲評“2020年度優秀慈善信託計劃。”

6、夯實根基，內控管理紮實有效。第一，大力推進信託文化建設。2019年的信託業年會的主題是“弘揚信託文化，強化合規建設”。公司充分認識到信託文化建設對於我們堅守受託人定位，對於引領整個信託行業持續健康發展具有重大的意義。我們通過多渠道強化信託文化建設，讓信託文化的培育和合規轉型發展得到緊密結合。

第二，全面風險管理不斷健全。遵循風險“可測可控可承受”原則，堅持風控端口前移，增加中後台盡調，委派現場管理人員，逐筆開展臨期管理，運用信息系統關注交易對手動態輿情，定期開展全面風險排查和壓力測試。

第三，深入實施智慧信託戰略。結合運營體系建設和業務轉型需要，優化原有業務系統，提升系統服務能力，加快新系統新模塊上線，在智能風控建設、APP客户端優化等方面強化科技賦能。

三、未來發展計劃

山東國信結合自身實際和各方面資源稟賦，以高質量發展為目標，我們提出了“135以發展思路：“1”即一個戰略，立足信託主業聚焦實體經濟，提升區域貢獻度的綜合實力；“3”即三個特色，包括科技引領、迴歸本原、國際化發展；“5”即五個着力點，向黨建要凝聚力，向風控要定力，向創新要生命力，向改革要活力，向人才要創造力。

短期內，公司會在以下幾個方面着重發力。第一是推動傳統優勢業務提質增效，築牢公司改革發展的“壓艙石”；第二是強化專業能力建設，推動業務向投資類、標準化轉型；第三是加速加快財富管理的轉型；第四是加快構建金融的綜合服務平台；第五是弘揚信託文化，加快體制機制改革步伐，綜合運用薪酬激勵的指揮棒引導我們的業務結構向監管鼓勵的方向發展；第六是完善全面風險管理體系。

四、問答環節

Q1:請問怎麼看待中國目前的家族信託業務？

A1：中國國內的家族信託業務是信託公司的專屬捕魚區。隨着國內居民財富的不斷增長，超高淨值人羣數量迅速擴大，家族信託在財富傳承、家族事務管理、税收籌劃等方面的優勢得到了越來越多高淨值人士的認可，發展前景十分廣闊。

山東國信是業內比較早開展家族信託業務的信託公司之一，在行業內處於領先的地位，目前已經構建起了定製化和標準化的發展模式。未來公司將繼續鞏固擴大家族信託業務優勢，升級高端定製化服務，推出“普惠”標準化家庭信託，通過主動管理滿足客户全生命週期的財富規劃、家業傳承等多元需求。

Q2:很多信託公司涉足房地產業務，貴公司的房地產業務情況是怎樣的呢？

A2: 公司的房地產信託主要向房地產企業提供債權融資、股權投資以及“股+債”等，公司主要與中國頭部房地產開發商進行合作。近年來，公司持續提升主動管理能力，推動房地產信託由以債權融資方式為主向“股權+ 債權”、純股權投資方向轉變。

公司將繼續堅持以股權投資思維深耕主動管理類房地產信託業務，大力推動“股+債”類項目落地，採取派駐現場管理人員、委託外部專業機構管理等方式，不斷提升對房地產項目的主動管理能力和風險管控水平，進一步拓展與交易對手的合作空間。