11月16日，由格隆匯主辦的“大中華區最佳上市公司·2020”頒獎典禮在成都舉行。21世紀教育（1598.HK）榮獲 “年度最佳信息披露獎”。 21世紀教育榮獲該獎項，説明其披露的信息具有高度可靠性，有助於投資者、分析師、基金經理等深入瞭解公司，對投資決策具有十分重要的參考價值。

此外，公司還參加“格隆匯·全球投資嘉年華·2020”路演活動，集團的投資關係總監張振皞、總裁助理鄭鐵球作為演講嘉賓應邀出席，並就集團業務格局、財務狀況及未來的增長亮點這三個部分與現場投資者進行了較為充分的交流與分享，

以下是本次路演的內容紀要：

一、職業教育和素質教育雙主線，業務多元化佈局

21世紀教育在2018年5月29日在香港聯交所掛牌上市。目前公司擁有22所學校，主要分為職業教育和素質教育兩大業務板塊。

職業教育板塊包括1所民辦高校——石家莊理工職業學院。石家莊理工職業學院貢獻該板塊主要的收入。石家莊理工職業學院是京津冀地區領先的民辦的大專院校，具有卓越的教學質量，良好的品牌、生源和就業優勢。

素質教育板塊分為K12的課外培訓學校以及幼兒園兩大業務。K12的課外培訓方面，公司擁有6所新天際培訓學校（由11家新天際輔導中心組成）、2所培尖培訓學校、5所學鼎培訓學校。新天際學校主要是佈局在河北省石家莊市。2019年，公司收購了培尖培訓和學鼎培訓共六所學校。培尖學校佈局在重慶和在浙江省杭州市，學鼎學校佈局在浙江省。公司還擁有8所新天際幼兒園。

此外，公司依託實體的學校，以“內容+科技”賦能職業教育和素質教育兩大領域，實現上下游業務的縱向延伸。打造教育平台的戰略，可以突破實體學校的邊界，實現教育服務資源共享，推動業務的多元化發展。

公司還於2018年底收購了互聯網教育企業北京新天地線科技公司。該公司陸續研發幼教雲、高教雲、在線直播平台、教育測評工具、雲課堂等多個互聯網教育相關產品，功能包括在線直播、教育測評、雲課堂等，能與原有的線下業務產生協同。

公司已經形成從京津冀地區到長三角地區廣泛覆蓋、職業教育和素質教育並駕齊驅、科技+內容賦能的多元化戰略佈局。

二、職業教育內生增長強勁，疫情下韌性凸顯

2020年上半年，公司實現營收1.15億元，毛利6085萬元，淨利潤3668萬元。營收基本與去年持平，新冠疫情對公司的影響幅度比較有限的，展現公司業績韌性。

尤其是職業教育板塊，展現出較強的內生增長性。職業教育是屬於學歷教育，雖然學生沒有返校，但是學校積極開展線上平台教育，按照教學大綱完成了教學任務，並保證了教學質量。

此外，石家莊理工職業學院在校生數量增長十分可觀。2017/2018至2020/2021學年，該校的總在校生人數保持17.10%的年複合增速成長，其中，大專學生人數的年複合增速高達20.16%。石家莊理工職業學院的表現，遠超高等教育行業平均僅有個位數的學生增速。

疫情主要影響是來自住宿費收入，但遠小於學費佔比，因此影響有限。若剔除疫情下住宿費的損失，生均收入在去年有兩位數的增長。“量價齊升”驅動下，職業教育的收入取得正增長；毛利率水平進一步提升，毛利亦取得小幅增長。

素質教育板塊受疫情影響相對較大，尤其是幼兒園學員無法返校，加上較難舉行線上教學，幼兒園板塊的收入減少是比較明顯的，影響整體素質教育板塊表現。

公司K12課外輔導板塊，表現超於預期。這得益於公司提早進行線上佈局。因此，疫情影響線下辦學的情況下，公司能迅速反應，快速推動K12板塊的線上轉換。加上學鼎學校及培尖學校業務發力，公司K12板塊收入取得增長。

隨着疫情的影響逐步消失，下半年和明年公司的盈利能力有望大幅提高。

三、內生+外延雙驅動，內容+科技賦能成長

今年上半年公司業務不乏亮點。比如學生人數的增加、學費的提升以及產教融合方面取得成果。

首先， 整體學生人數方面增速可觀。石家莊理工職業學院新入讀大專學生增長幅度高達21.61%。此外，K12課外培訓的學生人數增長較為可觀。從線下轉變到線上開展教學了，學生的續升率也有所提升。

職業教育方面，公司產教融合保證高就業率。目前學校與很多世界500強企業都保持多方面的合作。公司去年開始與華為展開合作，設立了“1+X”證書的培訓考點。

素質教育方面公司亦取得較大進展。公司收購學鼎及培尖，佈局長三角大區；並把培尖的業務反向複製到京津冀大區。培尖在新高考業務方、競賽輔導、強基計劃方面取得優異成績。

此外，公司在積極地尋求標的，以求外延併購。不管是職業教育還是素質教育，都會繼續積極佈局優秀項目。內生和外延共進，內容+科技持續賦能的發展戰略下，公司的發展有望駛入快車道。

四、問答環節

提問：“科技賦能”這一方面的進度？公司有無對互聯網教育平台併購的計劃？

答：公司“內容+科技”戰略於2018年落地實施，公司未雨綢繆提前佈局線上教育，並於當年成功收購了北京新天地線科技公司，。今年疫情加速了科技產品的發展。目前公司的線下學校都已應用到“知蒙課堂”等一體化線上教育平台的科技產品，尤其是K12的直播工具。科技產品亦在其他教育機構中獲得推廣，目前反響較好，產品仍需要時間取得迭代，優化在線教學體驗。

教育行業OMO是信息技術與科技創新的產物，其本質是如何利用移動互聯網技術，更好的服務教育行業。這裏面，我用了技術而不是紅利，技術改變的是生產效率。

21世紀教育將從兩方面繼續深度佈局教育科技，一是基於信息化與數字化校園（區）建設，以完善集團化辦學與投後整合賦能；二是繼續增大在線教育投入和研發，建立自己的在線教育品牌。

公司在互聯網教育平台併購方面保持審慎的態度。。

提問：公司未來發展的方向？請您詳細介紹一下公司職業教育的併購及自建計劃以及幼兒園、培訓學校的未來規劃。

答：公司的戰略是秉持“職業教育+素質教育”全面發展。

一方面，非學歷教育部分基於服務學生人數規模的區域性滲透以及線上線下融合發展，內生性擴張與外延性併購同步推進。

另一方面，學歷教育重點關注職業院校與優質高中項目，包括改擴建、併購以及混合所有制辦學。

幼兒園業務，順應宏觀政策導向，線下實體的單純物理擴張已不可持續。因此，從2018年開始，公司已着手推動這一塊業務的平台化，對外輸出，託管經驗和課程。公司會提供課程購買、教師培訓、教師職業及性格能力測試等項目。此外，公司還孵化少兒編程、美育等項目，向外輸出技術產品。