今天，港股博彩板塊一改多日頹勢，早盤拉昇走強。截至發稿，新濠國際發展、澳博控股、銀河娛樂漲逾3%；金界控股、NIRAKU漲逾2%；華彩控股、亞博科技、永利澳門、金沙中國等跟漲。此前，博彩指數已接連5日下挫，累計跌逾7%。

消息面上，澳門博監局公佈數據顯示，10月博彩收入72.7億澳門元（下同），同比去年下跌72.5%。但環比今年9月的22.11億上升2.3倍，高於此前預期。

疫情肆虐，博彩業承壓

從具體數據來看，澳門2020年首十個月幸運博彩毛收入458.75億，同比去年下跌81.4%，而去年全年幸運博彩毛收入為2924.55億。

分業務而言，澳門博彩大致可以分為貴賓業務和中場業務兩大類。其中，貴賓博收同比下降 92.5%，環比增長55.8%；中場博收同比下降94.2%，環比增長74.5%。

總體而言，澳門博彩業仍在持續承壓。其根本原因，在於新冠肺炎疫情全球蔓延形勢下，旅遊業和與此直接相關的博彩業遭受重創。

目前，海外疫情曲線進入第二個高峯。上週，英國首相鮑里斯·約翰遜召開新聞發佈會，宣佈從11月5日起英國英格蘭地區開始實施第二次全面封鎖，直至12月2日結束；法國總統馬克龍於10月28日宣佈法國將進行疫情暴發以來的第二次全國封鎖令。

美國方面疫情更加嚴峻，至少有31個州在過去一個月中出現單日新增病例最高紀錄，且有15個州單日新增死亡病例創紀錄。截止目前，全球確診總數已超過4673萬例，累計死亡人數超過120萬例。

數據來源：疫情實時大數據報告 

而中國內地雖然在完善的防控機制下，疫情得到了良好的控制。但近期青島、新疆等地無症狀感染病例頻現，並且在歐美疫情再次爆發背景下輸入性病例增多。疊加進入秋冬季節流感高發，疫情風險仍未完全消除。

疫情肆虐帶來的直接結果是旅遊人數下滑。一方面在海外疫情持續嚴峻的形勢下，旅客申請簽證數目限制時間或延長；另一方面，雖然自9月23日起，澳門就已向內地“解禁”恢復自由行。但即使在十一“黃金週”旅遊旺季，中國內地旅客量依然只有14.5萬人次，並且佔比超過93%，表明旅遊業景況仍然慘淡。

2020年十一黃金週訪澳旅客人次（右為內地訪澳旅客）

數據來源：澳門旅遊局，中泰國際研究部 

據澳門特區政府統計暨普查局日前公佈數據顯示，澳門前三季度入境旅客共有402萬人次，同比減少86.7%。其中9月入境旅客44.9萬人次，同比減少83.8%。中場博彩收入受旅遊業因素驅動較大，遊客人數大減，帶來的直接結果便是博彩收入下滑。

業務分化，中場前景向好

為扭轉行業持續下滑形勢，澳門政府採取了一系列措施進行挽救。首先在9月下旬內地全面恢復辦理居民來澳的各類簽註。9月份入境澳門旅客雖然同比減少，但較8月環比大幅增長97.7%，增幅明顯。

另外在財政方面，據《澳門日報》，澳門2021財政年度預算建議中提到，明年在特許批給收入中的幸運博彩收入預計金額為500.05億澳門元，與今年最初預算的982.1億澳門元比較，錄得49.1%減幅。將近減半的博彩税收，預計將加快行業復甦進程。

展望行業發展前景，貴賓博彩業務收入差距恢復仍然乏力。原因是今年6月以來，我國政府加大了對跨境賭博的打擊力度，10月13日，刑法修正案建議將境外賭場人員組織、招攬中國大陸居民出境賭博犯罪入刑。出於對貴賓業務資金影響，及中介人和顧客擔心涉嫌打擊活動，貴賓中介業務可能會在中期遭受打擊。

另一方面，中場博彩業務復甦前景較為樂觀。需求端，疫情下，一段時間內澳門是內地旅客出境遊相對安全的主要目的地；供給端隨着“倫敦人”、“上葡京”、“銀河三期”等新項目陸續開業，預計未來一年將有4880間全新客房推出。

在澳門博彩行業收入中，中場業務收入佔比已於近幾年超過貴賓業務。因此中場業務的復甦，對行業整體的影響更大。

數據來源：DICJ，中金公司研究部 

交通方面，橫琴新口岸於8月18日開通、珠機城軌同步通車。明年，青茂口岸及澳門機場擴建工程亦陸續竣工，遊客來往澳門更加便利。根據各大博彩公司公佈數據，三季度以來，高端中場分部的業務量回升幅度最大，是收入環比上升的主要因素。

最後在股市方面，9月中旬以來，中華博彩指數已累計下跌超20%，市場對貴賓業務恢復乏力預期已進行了較為充分的反應，並且目前對利潤較高的中場業務前景較為樂觀。疊加內地疫情緩和與疫苗即將推出等對旅遊業利好的信息，今日，博彩股終於在多日連跌後迎來上漲。

數據來源：同花順