《大行報告》大和首予百勝中國(09987.HK)「跑贏大市」評級 目標價至476.6元
大和發表研究報告,首次給予百勝中國(09987.HK)「跑贏大市」投資評級,目標價476.6元。該行指,公司旗下的餐廳網絡目前在多個品牌上有10,150個POS系統,業務遍及1,400多個城市。雖然集團是中國最大的西方美食營運商,但相信與已發展市場的其他龍頭速食餐廳相比,其主要品牌肯德基的滲透率仍遠遠未達飽和水平,認為在中國達到20,000個POS並非遙不可及的事。
該行又指,公司在2015年開始實施數碼化轉型計劃。另外,自從其在2016年從Yum! Brands(YUM.US)分拆以來,公司已通過派息及股份回購將超過11億美元回饋股東。雖然其餐廳網絡擴張目標具野心,但相信公司的審慎擴張、高度標準化的營運及規模,將會使其能夠產生強勁的自由現金流,並有望將其用於增加股東回報。
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