您正在瀏覽的是香港網站,香港證監會BJA907號,投資有風險,交易需謹慎
《大行報告》瑞銀下調高鑫零售(06808.HK)評級至「中性」 競爭加劇令盈利受壓
阿思達克 10-07 10:30
瑞銀發表報告表示,下調高鑫零售(06808.HK)投資評級,由原來「買入」降至「中性」,將目標價由15.62元大幅降至9.07元,此按現金流折現率作估值,相當於預測明年企業價值對EBITDA的9倍,此符合歷史平均估值。

該行指,自內地第二季起消費行為正改變,轉以社區為本的「新零售」模式,令線下交易減幅超過預期,競爭加劇致盈利受壓,關注高鑫零售未來盈利能力的趨勢,並決定將其剔出該行的亞太區焦點股份名單。

瑞銀估計,高鑫零售今年下半年同店銷售會轉為錄下跌11%至13%(low-teens)(對比今年上半年按年增長5.7%),指該股自公布中期業績後股價已跑輸國指17%,現估值相當於預測明年企業價值對EBITDA的9倍,料潛在遭下調盈測因素已反映在股價之上。

該行表示,下調對高鑫零售2020年至2022年每股盈利預測各9%、34%及40%,基於租務收入及線上的盈利能力預測下調。

關注uSMART
FacebookTwitterInstagramYouTube 追蹤我們,查閱更多實時財經市場資訊。想和全球志同道合的人交流和發現投資的樂趣?加入 uSMART投資群 並分享您的獨特觀點!立刻掃碼下載uSMART APP!
重要提示及免責聲明
盈立證券有限公司(「盈立」)在撰冩這篇文章時是基於盈立的內部研究和公開第三方資訊來源。儘管盈立在準備這篇文章時已經盡力確保內容為準確,但盈立不保證文章資訊的準確性、及時性或完整性,並對本文中的任何觀點不承擔責任。觀點、預測和估計反映了盈立在文章發佈日期的評估,並可能發生變化。盈立無義務通知您或任何人有關任何此類變化。您必須對本文中涉及的任何事項做出獨立分析及判斷。盈立及盈立的董事、高級人員、僱員或代理人將不對任何人因依賴本文中的任何陳述或文章內容中的任何遺漏而遭受的任何損失或損害承擔責任。文章內容只供參考,並不構成任何證券、金融產品或工具的要約、招攬、建議、意見或保證。
投資涉及風險,證券的價值和收益可能會上升或下降。往績數字並非預測未來表現的指標。
uSMART
輕鬆入門 投資財富增值
開戶