該行指，在計入冬季非高峰期、息率表現有助股價等的因素後，預期行業前景好壞參半，首選東航(00670.HK)，給予「增持」，目標價為4.2元，予南航(01055.HK)「減持」評級，目標價3.5元，國航(00753.HK)「中性」評級，目標價5.2元。

該行表示，中國航空業境內線復甦強勁，預期十一黃金周假期高頻飛行活動上升10%，不過主要來自於「無限飛」的機票，故對收益率表現感到擔憂。

該行又指，供應過剩會是行業的主要憂慮，特別是經重新部署的國際線，預期股價表現出現分歧，反映基本定價趨勢。而油價和貨幣的走勢波動會是行業的雙刃劍，尤其對南航而言，但長遠行業仍受惠中國外遊人士增長。