格隆匯 9 月 23日丨雅各臣科研製藥(02633.HK)公告，公司建議分拆集團的品牌醫療保健業務於聯交所主板獨立上市，方式為將公司附屬公司健倍苗苗的部分股份實物分派予合資格股東，以及於香港公開發售新的健倍苗苗股份。健倍苗苗股份獨立上市根據第15項應用指引所指構成公司分拆健倍苗苗。

公司已根據第15項應用指引向聯交所呈交分拆建議，且聯交所已確認公司可進行建議分拆。於2020年9月23日，健倍苗苗向聯交所遞交上市申請表格(A1表格)，申請批准健倍苗苗股份於聯交所主板上市及買賣。

於公告日期，公司間接持有健倍苗苗股份的85.04%，目前預期於建議分拆完成後，公司將持有健倍苗苗不少於50%權益，而健倍苗苗將繼續為公司的附屬公司。

分拆集團主要從事製造及買賣品牌醫療保健品，包括消費者醫療保健品及品牌中藥。

董事會認為，建議分拆符合公司及股東的整體利益，且建議分拆將使餘下集團及分拆集團更有利促進其各自業務的進一步增長，並帶來明確裨益，理由如下：

(1)增強戰略及管理專注：餘下集團的非專利藥業務與分拆集團的品牌醫療保健業務所提供產品的性質截然不同，故該兩項業務需要不同的業務計劃以及戰略及管理重點。建議分拆將使分拆集團能夠專注於維持其於品牌及營銷管理方面的能力與競爭力，並透過產品組合管理創造價值，而餘下集團將專注於增強其技術專長及引進授權能力，鎖定最先申請或最先推出市場的非專利藥。建議分拆將使分拆集團及餘下集團更妥善投放資源於其不同的營運重點及戰略，並專注於其各自市場中的獨特機會及業務合作，以實現雙方業務的長期增長及盈利；

(2)創建更敏鋭靈活的品牌醫療保健公司：面對品牌醫療保健品的市場需求及消費者喜好瞬息萬變，建議分拆將使分拆集團能夠更專注及敏鋭，可迅速靈活將重心放在消費者屬意的品牌醫療保健產品，滿足不斷變化的市場需求；

(3)清晰確立不同的投資個體身份：建議分拆將為集團提供整體增值的機會，可釋放分拆集團品牌醫療保健業務的價值，亦讓投資者根據兩者不同的投資個體身份，分別評估餘下集團的保留業務。建議分拆亦將使餘下集團受益於分拆集團在建議分拆後成為其大股東帶來的潛在戰略價值，並有可能提升集團的整體價值；

(4)直接進入資市場：建議分拆將為分拆集團提供其上市平台，並因此建立一個獨立股結構，使分拆集團能夠直接獨立進入資市場進行債務及股集資以支持其業務增長、物色戰略伙伴，並增強其把握獨特增長機遇及藉助自身資源尋求潛在併購的能力；

(5)風險管理：一般而言，非專利藥及品牌醫療保健品具有不同的風險管理情況，並需要不同的管理技能及風險管理系統。非專利藥業務面臨的挑戰與遵守法規、質量控制及藥物安全監督等方面較有關聯，而就品牌醫療保健業務而言，潛在的挑戰與商標侵權、假冒產品及有效的品牌管理等問題較有關聯。建議分拆將使兩間公司各自的管理層可實施適當的風險管理工具及內部控制程序，以保障其各自的業務及資產；

(6)地區劃分：多年來，集團的戰略一直為透過擴展其地區覆蓋範圍以及加快其於中國及亞洲若干主要市場的增長勢頭來增強其品牌醫療保健品組合。分拆集團的品牌醫療保健品因其專有或品牌性質加上相關的客户忠誠度，令慣常最終用户(特別是來自中國及其他亞洲國家)的需求暢旺。建議分拆將使分拆集團能夠投放更多注意力、努力及資源來捕捉該等慣常客户及品牌忠實客户的需求，特別是透過線上及線下精心策劃的廣告營銷和品牌推廣活動。

在品牌醫療保健業務尋求擴大其規模、市場份額及地區覆蓋範圍的同時，就共享營銷活動、市場研究結果及監管資源而言的協同效應亦預期將於各產品及市場實現。