《大行報告》匯豐研究上調九毛九(09922.HK)目標價至20.7元 評級「買入」
匯豐研究發表報告指,疫情下九毛九(09922.HK)上半年利潤表現符合預期,經調整淨虧損為1.148億元人民幣,收入下降23%,旗下「太二酸菜魚」收入增長25%。該行表示,由於九毛九下半年收入未可完全復甦,加上品牌改造翻新會產生成本,「太二」在低線城市新開餐廳收支平衡的時間可能會較一、二線城市的分店更長,並不期望利潤率在2021年之前會恢復正常:因此降低下半年利潤預測,但同時提高2021年利潤預測。
考慮到短期的不利因素,該行預計下半年「太二」及其他品牌的餐廳利潤率將分別恢復至17.7%和5.3%,但仍較之前21.6%和12.1%的水平低,將2020年淨利潤預測下調至2,200萬元人民幣。展望2020年後,「太二」及其他餐廳利潤率將分別回復至22%和19%,加上「太二」收入增長,將2021至2022年淨利潤預測提高16%至18%,維持「買入」評級,目標價由16.9元上調至20.7元。
關注uSMART
重要提示及免責聲明
盈立證券有限公司(「盈立」)在撰冩這篇文章時是基於盈立的內部研究和公開第三方資訊來源。儘管盈立在準備這篇文章時已經盡力確保內容為準確,但盈立不保證文章資訊的準確性、及時性或完整性,並對本文中的任何觀點不承擔責任。觀點、預測和估計反映了盈立在文章發佈日期的評估,並可能發生變化。盈立無義務通知您或任何人有關任何此類變化。您必須對本文中涉及的任何事項做出獨立分析及判斷。盈立及盈立的董事、高級人員、僱員或代理人將不對任何人因依賴本文中的任何陳述或文章內容中的任何遺漏而遭受的任何損失或損害承擔責任。文章內容只供參考,並不構成任何證券、金融產品或工具的要約、招攬、建議、意見或保證。
投資涉及風險,證券的價值和收益可能會上升或下降。往績數字並非預測未來表現的指標。