大和發表研究報告指，撇除一次性項目，香港中華煤氣(0003.HK)上半年經常性利潤按年下跌20％至32億港元，佔該行對公司全年盈利預測的57％，業績表現並不理想。大和下調煤氣目標價0.94％，由原來的10.6港元降至10.5港元，評級維持“遜於大市”。

大和表示，由於香港爆發第三輪新冠肺炎疫情，影響7月至8月的煤氣銷售，管理層亦對下半年銷售持悲觀看法，但預計中國公用業務將復甦，各新能源業務亦將為公司的現金流和股息收入提供支持，從而令公司明年亦能繼續每20股送1紅股。

該行指，雖然上半年的煤氣銷量下跌，但税後營運溢利(OPAT)仍錄得增長，預計下半年OPAT不會再受關税上升的影響。此外，張家港等項目投產預計將會扭轉新能源業務方面的收益。

該行又指，維持公司評級，需要有待內地疫情會否在冬季再次出現、新能源業務能否抵銷香港業務下半年的跌幅等問題變得更明確。