《大行報告》花旗:李寧(02331.HK)中期核心純利高預期12% 明顯跑贏安踏(02020.HK)
花旗發表報告指,李寧(02331.HK)今年上半年撇除一次性收益的核心純利,按年增長22%至6.83億元人民幣,較該行預期高12%,集團中期業績表現,明顯跑贏發警盈預期上半年純利按年跌最多35%的安踏體育(02020.HK)。
該行表示,李寧純利增長出色,主因銷售及毛利率表現優於預期,按年僅分別下降1%及20個基點,而銷售及行政開支亦低於預期。而令該行驚喜的是,李寧營運現金流仍錄得正數,表現估計跑贏大部分中國運動服裝同業。截至6月底,集團資產負債表穩固,現金仍有56億元人民幣,可為下半年的業務復甦定下良好基礎。
花旗維持李寧「買入」評級,目標價32.53元,行業中繼續喜好李寧及滔搏(06110.HK)多於安踏。滔搏評級為「買入」,目標價看13.09元,安踏評級則為「沽售」,目標價看49.6元。
關注uSMART
重要提示及免責聲明
盈立證券有限公司(「盈立」)在撰冩這篇文章時是基於盈立的內部研究和公開第三方資訊來源。儘管盈立在準備這篇文章時已經盡力確保內容為準確,但盈立不保證文章資訊的準確性、及時性或完整性,並對本文中的任何觀點不承擔責任。觀點、預測和估計反映了盈立在文章發佈日期的評估,並可能發生變化。盈立無義務通知您或任何人有關任何此類變化。您必須對本文中涉及的任何事項做出獨立分析及判斷。盈立及盈立的董事、高級人員、僱員或代理人將不對任何人因依賴本文中的任何陳述或文章內容中的任何遺漏而遭受的任何損失或損害承擔責任。文章內容只供參考,並不構成任何證券、金融產品或工具的要約、招攬、建議、意見或保證。
投資涉及風險,證券的價值和收益可能會上升或下降。往績數字並非預測未來表現的指標。