惠譽指，評級下調是基於富力地產的去槓桿進度慢於惠譽預期且流動性走弱，其今年第一季尾現金與短期債務的比率不足0.5倍。而富力地產去年底的槓桿率(以淨債務與調整後庫存的比率衡量)由2018年底的58%降至55%，但與「BB-」評級同業相比仍處於高位。惠譽認為，今年至2023年預測期內富力地產的槓桿率將約為55%。

惠譽又稱，公司去槓桿進展慢，其去年底的槓桿率為55%，導致惠譽考慮採取負面評級行動的槓桿率閾值。惠譽之前預計，公司將通過放緩拿地、出售股份以及潛在的股份發行來去槓桿，但其出售和發行股份的進展有限。

惠譽提到，富力地產的管理層亦已削減今年拿地預算至不超過110億元人民幣，不足其合同銷售目標的10%。但是，當前市場環境下富力地產資產出售和股份發行時間的可預測性較低。此外，公司合同銷售表現不佳，今年首五個月富力地產的銷售規模按年下降17%，降幅大於3%的行業平均水平。