作者：周曉蘭

來源：能源雜誌

6月1日，華電福新發布公告稱，將由要約人福建華電福瑞以吸收合併方式進行私有化，並撤回H股上市地位。

公告稱，要約人及本公司聯合宣佈，於2020年6月1日，要約人及本公司訂立合併協議，據此，要約人及本公司將根據合併協議的條款及條件（包括前提條件及該等條件）實施合併。合併後，本公司將根據中國公司法及其他適用中國法律被要約人吸收合併。於前提條件及所有生效條件達成後，本公司將根據上市規則第6.15條向聯交所申請自願撤回H股上市地位。

截至目前，包括華電福新在內已有5家港股能源企業提出私有化。

其中，中國電力清潔能源及華能新能源已成功私有化而退市；而哈爾濱電氣由於H股收購要約不足90%門檻，私有化最終失敗。

3月份，中廣核新能源也曾發佈公告稱，控股股東可能提出私有化。但是截至5月29日，其公告稱，潛在要約人尚未就是否進行可能私有化達成任何明確協議或作出其他承諾，且尚不確定可能私有化將會進行。

華電福新於2012年6月在香港聯交所成功上市，中國華電集團直接持有公司已發行股份總數的62.76%，是集團旗下唯一一家多元化清潔能源上市公司，業務範圍涵蓋水電、風電、太陽能、分佈式、煤電、核電和生物質能等多種發電類型。

截至2019年底，華電福新的權益裝機容量達到6286兆瓦，同比增長約19.2%。其中，煤電、水電的資產和項目全部分佈在福建區域，風電等其餘板塊則分佈在全國27個省、市、自治區及歐洲地區。

華電福新作為中國華電集團重要的新能源上市平台，股權融資對公司保持市場競爭力和實現長期戰略目標具有重要意義。但據公告稱，近年來華電福新無法實施股權融資獲得資本，已經失去上市平台的主要優勢。

據瞭解，近兩年由於電價下調、補貼欠款規模快速增長以及未來補貼退坡多重風險影響，港股新能源企業的資產價值被嚴重低估，導致融資能力受限。華電福新的市淨率長期在0.5左右。

某行業分析師告訴記者，相較於A股，港股比較看重企業現金流，但是國內新能源公司由於可再生能源補貼問題一直存在，隨着新增項目併網，企業補貼拖欠規模將隨之增加。如此以來，企業的估值將一直處於較低水平。

而要約人福建華電福瑞則是中國華電集團因合併而新成立的公司。天眼查信息顯示，該公司於2020年05月18日成立，註冊地位於福建省福州市。經營範圍包括火力發電；水力發電；熱電聯產；風力發電；太陽能發電等。公司的股東是中國華電集團，持股比例100%。

據瞭解，本次交易福建華電福瑞擬按照華電福新每一股H股2.50港元和每一股內資股等值人民幣2.29995元的對價向公司全體股東支付對價（中國華電及其全資子公司華電科工將收取股權對價），且交易價格將不會因華電福新2019年度分紅而調整。上述對價較華電福新復牌前最後一個交易日（2020年5月27日）收盤價1.51港元溢價約65.56%。

華電集團稱，在港股市場低迷和華電福新H股流動性較低的情況下，本次交易為華電福新的中小股東提供了一個絕佳的以較H股市價具吸引力的溢價進行現金出售的機會。

於合併完成後，福建華電福瑞將承接華電福新的所有資產、負債、權益、業務、僱員、合約以及所有其他權利及義務，而後者最終將註銷登記。

華電集團表示，根據中國華電在新能源業務統籌發展的要求，本次私有化交易將有助於提高中國華電未來新能源業務發展的靈活性和效率，促進公司的業務整合，提升新能源業務發展優勢和競爭力。