股價近期出現突破的港交所(0388)股價五連升後今早亦難獨善其身，早段回落約3%，跌幅遜恆指。投資者如果以牛證博取反彈，由於其對沖值接近100%，正股升跌跟牛證升跌的幅度以價錢計是相約，即看對方向理論上正股跟牛證一樣升幅是沒有上限，但好處是若看錯方向時，該牛證觸及收回價時會被收回，而如果正股裂口式跌穿行使價時，投資者最大損失只是投入之本金，但相對投資正股需承受整個裂口的損失，所以牛證之收回機制其實有助投資者自動止蝕。投資者如續看好港交所可留意牛證66025，收回價 250.38 元， 2020年11月到期 ，實際槓桿 16.2 倍；相反看淡港交所可留意熊證61796，收回價 277.88 元， 2020年10月到期 ，實際槓桿 13.1 倍。

其他匯豐輪證焦點:

恆指認購證24318，行使價 24888 點， 2020年9月到期 ，實際槓桿 11.6 倍。

恆指認沽證24342，行使價 21688 點， 2020年9月到期 ，實際槓桿 7.9 倍。

恆指牛證63369，行使價 22698 點， 收回價 22898 點， 2022年9月到期 ，實際槓桿 44.8 倍。

恆指熊證68530，行使價 24188 點， 收回價 24038 點， 2020年9月到期 ，實際槓桿 18.8 倍。

港交認購證29390，行使價 288.8 元， 2020年12月到期 ，實際槓桿 7.5 倍。

港交認沽證16978，行使價 233.68 元， 2020年11月到期 ，實際槓桿 6.6 倍。

港交牛證66025，行使價 248.38 元， 收回價 250.38 元， 2020年11月到期 ，實際槓桿 16.2 倍。

港交熊證61796，行使價 280.38 元， 收回價 277.88 元， 2020年10月到期 ，實際槓桿 13.1 倍。

劉嘉輝

匯豐環球資本市場亞太區機構客戶及財富管理香港上市產品銷售主管

更新日期及時間: 2020年5月 22日 上午11:30

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