該行估計，在6至8月期間，有10%的熟料生產線將進行30天的維護以作技術升級，將會導致熟料庫存維持在大約低40%的水平，再加上500至600萬噸淨產能關閉，以及需求或按年增長，這或會令第三季的水泥價格優於預期。另外，由於下半年有更多新的基建項目開始建設，該行相信第四季的水泥價格將會再次超出市場預期。

大摩又指，雖然水泥股有高的盈利能力，但由於市場對其盈利敏感度有憂慮，因此水泥股過去數年的評級都被下調。然而，該行認為水泥行業是百分之百由中國需求所帶動，而且現金流表現良好，以及有高度的供應紀律。這些獨特的特點都意味水泥股的估值在今年更有機會獲重估。隨著該行上調水泥股2020至2022年的盈利預測，亦將它們的目標價上調，首選海螺水泥(00914.HK)、中國建材(03323.HK)及華潤水泥(01313.HK)，目標標分別由67.1元、10.7元及11.6元上調至70元、12元及12.6元。