報告稱，以4.4港元的目標價格衡量，預測中手遊2020財年的收入和核心淨利潤將分別同比增長44%，分別達到人民幣44億元和8.01億元。有三個因素將會帶動股價的提升：

1）5G科技的發展將為手遊帶來更多新體驗；2）手遊是遊戲行業中最有前景的細分市場，未來幾年會繼續保持高速增長；3）中手遊的熱門IP儲備及優質新遊戲（截至2020年第一季度已獲得28個遊戲版號）的加持。

報告指出，自成立起，中手遊專注手遊領域，FY17-19收入複合增長率為73%，遠高於行業平均水平。而目前股價對應6.8x FY20E P/E，遠低於11.0x的中型同業公司和18.3x的大型同業公司的估值水平。尚乘認為中手遊的IP戰略在遊戲變現上十分具有優勢，其所運營遊戲的生命週期高於目前手遊市場平均遊戲生命週期，其發行的遊戲中有11款生命週期超過3年。截至2019年底，中手遊有31個授權IP和68個自有IP，以IP數量計在中國手遊發行商中排在第二位，僅次於騰訊。基於其強大的IP儲備，報告預期中手遊的經營利潤率和核心淨利率將在FY20E分別達到21.7%和18.3%，並於FY22E擴大至23.6%和20.0%。

該機構認為中手遊是高增長的手遊運營商，為充分挖掘IP潛力，中手遊致力於藉助其豐富的遊戲運營經驗建立自研團隊、向上遊擴張。截至2019年底，中手遊已經收購了兩家子公司，並投資了14家手遊研發公司和3家創新遊戲開發公司。而子公司的自研遊戲《傳奇世界之雷霆霸業》在FY19取得了巨大成功，

今年計劃推出的9款新的自研遊戲，預計將在FY20E遊戲流水同比增長45%至55億元人民幣。