野村發表研究報告指，港交所(0388.HK)今年首季純利23億港元，按年跌13％，收入及其他收益亦按年跌7％至40億元港元，均較野村預期低。集團將此歸因於期內市場出現極大波動，該行認為此屬非經常性。野村下調港交所目標價2.36％，由原來的318.2港元降至310.7港元，評級維持買入，以反映今年首季疲弱的投資回報。

野村表示，受港股市場氣氛強勁推動，港交所首季核心業務增長符合預期。互聯互通業務亦保持強勁的增長趨勢。此外，集團公佈，行政總裁李小加將不會續任，其合約將到明年10月完結。該行認為，或會導致集團未來的業務戰略存在不確定性。

該行又指，鑑於持續的上市改革及互聯互通業務的強勁增長，該行對港交所的業務前景保持樂觀。下調港交所今年盈利預測4％，而明年及2022年的盈利預測亦分別下調2％。