大和發表研究報告指，工商銀行(1398.HK)首季淨息差及資產質量表現穩定，撥備前利潤按季回升。淨利潤按年增長3%，主要受到穩健的淨利息收入增長、提高的成本效率及較低的信貸成本所推動。該行指，對工行基本面穩定保持樂觀，維持工行目標價7港元，以及買入評級，又指工行及招商銀行(3968.HK)仍是該行內銀業首選。

大和表示，首季淨息差的穩定，是由於其責任成本的下降，認為在強大的貸款及存款定價能力，加上更具針對性的利率管理政策推動下，工行今年將繼續提供優於同業的淨息差。

該行指，工行的不良貸款率按季持平，為1.43%，而行業水平就為2.04%。儘管新型冠狀病毒肺炎疫情在未來幾個季度，或會對公司貸款產生一些滯後影響，但該行強調，工行的不良貸款確認標準和消化能力都在去年有顯著改善。因此，該行預料今年及明年的資產質量及信貸成本趨勢將保持穩定。