交銀國際發表研究報告表示，因為未來資產質量壓力上升，將中信銀行(0998.HK)評級從“買入”降至“中性”，目標價由原先的5.6港元下調26.79%至4.1港元。

報告表示，中信銀行首季度淨利潤同比增長9.4%，快於2019年全年的7.9%。但是，其不良貸款率環比增加15個基點至1.8%，預計可能是由於信用卡不良率上升導致。由於公共衞生事件影響持續，預計第二季的資產質量壓力仍然較大，大部分的逾期貸款會被劃為不良。同時，該行中等的撥備水平可能會使其通過降低信貸成本來支持利潤增長的空間較小。

該行表示，中信銀行零售業務增長可能放緩，零售業務方面的改進本應可以部分抵消其息差收縮的壓力和支持其收費收入的增長。然而，手續費收入受公共衞生事件影響嚴重，同時銀行由於對資產質量的擔憂，需要降低高收益消費貸款的增長。

該行又表示，雖然中信銀行的估值較低，2020年市淨率僅為0.3倍，但由於其資產質量的壓力和整個行業面臨的息差壓力，預計估值上升空間有限。