《大行報告》大和升中銀航空租賃(02588.HK)目標價至85元 財務實力強勁
大和發表研究報告,指中銀航空租賃(02588.HK)公布與美國聯合航空達成售後回租協議,涉及22架波音客機,預期交易會於今年完成,未來會有更多相關交易。
該行指,目前航空公司渴求現金流,聯航早前公布,獲政府50億美元援助,其中35億美元為直接資助,而15億美元為低息貸款,但公司估算只可足夠抵銷員工成本。
該行又指,目前大部份航空公司雖然獲政府援助,但亦同時面對財務壓力,相信公司可以受惠有更多的售後回租交易,而公司在全球中期票據計劃(GMTN)下,亦有能力增加資金,雖然短期有提升負債的風險,相信可有增加今明兩年盈利透明度。
該行升公司2020-22年每股盈利預期3-7%,以反映更多的售後回租協議預期,目標價由82元升至85元,評級「買入」不變。
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