富瑞發表研究報告表示，莎莎(0178.HK)截至今年3月底止第四季度零售銷售按年下跌57％，當中港澳市場零售銷售跌62％，而同店銷售則跌60％，該行認為莎莎銷售趨勢符合該行及市場預期，維持其“持有”評級，目標價1.89港元。

報告指，與其他零售商一樣，相對內地市場而言，莎莎香港銷售復升並不明顯，集團將持續執行成本節省，並擴闊其產品類型，以迎合消費者的需求。管理層指去年12月每間鋪每月的固定成本為1億港元，而今年4月時已降至8200萬港元，預計2021年1月將進一步降至8000萬港元，同時物流成本亦會降低。

報告又指，為準備市場復升，集團增加推廣以清理存貨，而對毛利率的影響約為2個百分點，估計存貨水平將會由一年前的14億港元，降至3月底的10億港元，而淨現金約5-6億港元。