該行重新審視了小米集團(01810.HK)的預測，將公司2020-21年智能手機出貨量降至1.1億台及1.3億台，2020年料公司主要市場均會錄跌幅，當中內地及印度將分別跌7%及17%，但在歐洲與電訊商合作等料仍可帶動溫和增長。而與其他內地品牌比較，該行認為小米定位相對理想，渠道庫存較少，加上線上渠道接觸面較大，此外公司的5G手機亦較早推出市場，相信考慮市場情況公司會加快推出5G手機。

公司早前公布去年收入將逾2,000億元人民幣，而調查機構的數據顯示第四季公司智能手機出貨量為3,200萬台，按年增16%，總體而言該行估計公司去年第四季收入及淨利將分別為587億及23億元人民幣，而海外擴張拖累營銷開支增加，故該行下調了對其淨利預測。另外該行亦將公司今年首季智能手機出貨量預測降至2,530萬台，意味將按年跌27%，並將其淨利預測降約6%，目標價由15元降至13.8元，評級「買入」。