大和:下調中聯通(0762.HK)盈測 降目標價至9.26港元
大和總研發表研究報告指,中聯通(0762.HK)受惠於與中電信(0728.HK)的共建共享計劃,其5G資本開支風險減退,但由於疫情影響,該行下調其2020-21年每股盈利預測31-33%。大和將其目標價由12.89元大幅下調至9.26港元,重申買入投資評級。
大和表示,在現時的環球環境下,中聯通進行5G網絡擴展,幾乎沒有額外的成本緩衝保護其EBITDA利潤率,該行分別下調其2020-22年手機服務收入6-8%及EBITDA利潤率1.8-2.7個百分點。
大和預期,中聯通2020-21年複合年收入為4,.1%,料2023年後的長期EBITDA利潤率為30%。
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