報告稱，恆大純利遠差預期，主因合約銷售乏力、利潤率下滑、以及銷售及行政開支增加。新能源汽車業務虧損亦拖累列帳純利。

瑞信表示，資產負債表緊張及宏觀不確定性加劇，料迫使恆大去槓桿。該行料管理層將展開更激進銷售計劃，以及大幅削減買地預算。即使毛利壓力持續，其規模2.4萬億元人民幣充裕土儲料提供一些緩衝。其今年首兩個月銷售按年升32%，同業則跌19%。

報告下調恆大每股資產淨值(NAV)預估29%，下調2019至2021年盈測介乎44%至50%。以每股NAV折讓幅度由原先40%擴至60%為估值基礎，大幅下調恆大目標價，由26.1港元降至12港元，評級由「跑贏大市」降至「中性」；並料毛利及資產負債表憂慮將壓抑銷售利好因素。