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《業績前瞻》券商料長和(00001.HK)去年純利微升 能源及零售業務存挑戰(更新)
阿思達克 03-16 14:35
長和(00001.HK)將於本周四(19日)公布截至去年業績,市場料公司旗下歐洲電訊業務貢獻提高,但來自赫斯基能源、基建及零售業務存在挑戰,綜合10間券商預測,長和2019年純利料介乎380億至414.91億元,較2018年同期390億元,按年減少2.6%至增加6.4%,中位數為395億元,按年增加1.3%。投資者將關注疫情及油價波動對長和全球各業務不同的影響、管理層對前景看法等。

綜合5間券商預測,長和2019年EBITDA總額料介乎1,099.04億至1,304.09億元,較2018年同期1,135.8億元,按年減少3.2%至增加14.8%,中位數為1,120.73億元,按年1.3%。此外,綜合8間券商預測,長和2019年每股全年派息料介乎3.04至3.36元﹐較2018年每股派息3.17元,按年跌4.1%至升6%,中位數為3.225元,按年升1.7%。

【歐電訊提升 憂能源業務】

美銀證券估計,長和去年按年多賺1.6%至396.11億元,料EBIT錄754.45億元按年升3.1%,料旗下電訊H3G錄EBIT為208.1億元,按年升17.8%、料旗下碼頭及相關服務業務EBIT錄91.25億元按年跌0.9%、估計零售業務EBIT錄132.25億元按年升1.1%、料旗下基建業務EBIT錄195.72億元按年跌18.6%、估計旗下能源業務EBIT錄42.98億元按年跌25.1%,料總收入2,968.89億元按年升7.6%。

瑞信發表的研究報告指,長和將於3月19日公布業績,該行估計去年下半年集團收入將跌5%至2,180億元,而可經常性溢利則會按年升1%至210億元。該行認為3歐洲將仍然是集團的增長引擎,而零售業務方面同店銷售增長亦有穩健增長,但估計收入將受中國及歐洲方面的匯率所拖累。在港口及基建業務方面該行料將有穩定表現,惟赫斯基能源將受60億元的減值虧損所拖累,相關影響部分被出售和黃醫藥所抵銷。展望2020年該行估計新型冠狀病毒將影響中國首季的零售表現,料將呈負增長,而弱勢有機會持續至第二季。

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綜合10間券商預測,長和2019年純利料介乎380億至414.91億元,較2018年同期390億元,按年減少2.6%至增加6.4%,中位數為395億元,按年增加1.3%。

券商│2019年純利預測│按年變幅

Jeffreies│414.91億元│+6.4%

高盛│412.78億元│+5.8%

摩根士丹利│401.87億元│+3%

美銀證券│396.11億元│+1.6%

花旗│395.88億元│+1.5%

瑞銀│394.07億元│+1%

匯豐環球研究│393.48億元│+0.9%

瑞信│392.99億元│+0.8%

摩根大通│380.61億元│-2.4%

麥格理│380億元│-2.6%

按長和2018年度純利390億元推算

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綜合5間券商預測,長和2019年EBITDA總額料介乎1,099.04億至1,304.09億元,較2018年同期1,135.8億元,按年減少3.2%至增加14.8%,中位數為1,120.73億元,按年1.3%。

券商│2019年EBITDA總額預測│按年變幅

花旗│1,304.09億元│+14.8%

Jeffreies│1,152.77億元│+1.5%

瑞信│1,120.73億元│+1.3%

摩根士丹利│1,118.21億元│-1.5%

里昂│1,099.04億元│-3.2%

按長和2018年度EBITDA總額1,135.8億元推算

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綜合4間券商預測,長和2019年收益總額介乎億3,926.2億至4,706.04億元,較2018年同期4,532.3億元,按年減少13.4%至增加3.8%。

券商│2019年收益總額預測│按年變幅

Jeffreies│4,706.04億元│+3.8%

里昂│4,413.71億元│-2.6%

瑞信│4,352.63億元│-4%

摩根大通│3,926.2億元│-13.4%

按長和2018年度收益總額4,532.3億元推算

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本網綜合8間券商預測,長和2019年每股全年派息料介乎3.04至3.36元﹐較2018年每股派息3.17元,按年跌4.1%至升6%,中位數為3.225元,按年升1.7%。

券商│每股全年派息│按年變幅

高盛│3.36元│+6%

摩根士丹利│3.33元│+5%

匯豐環球研究│3.27元│+3.2%

瑞銀│3.27元│+3.2%

美銀證券│3.18元│+0.3%

摩根大通│3.17元│持平

麥格理│3.06元│-3.5%

里昂│3.04元│-4.1%

按長和2018年度每股全年派息3.17元推算

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