香港交易所(00388.HK)今早股價偏軟，券商指其上季純利輕微遜預期，主受投資收入及營運成本所拖累。該公司昨日中午(26日)公布截去年業績，收入及其他收益為163.11億元，按年升2.8%。EBITDA為122.63億元，按年升4.3%。期內純利93.91億元，按年升0.85%，符合本網綜合13間券商料其去年純利預測介乎91.98億至100.3億元；每股盈利7.49元。第二次中期股息為2.99元，全年合共派6.71元。 期內，股本證券產品平均每日成交金額為692億元，按年跌18%，衍生權證、牛熊證及權證平均每日成交金額為180億元，跌22%；滬股通平均每日成交金額為213億元人民幣，升84%，深股通為204億元人民幣，升132%，債券通為107億元，升197%。 【季績輕微遜 滬深港通強】 瑞銀發表報告，指港交所去年第四季純利在低基數下按年升9%至20億元，投資及經營成本略遜預期，各項主要業務收入大致符預期。EBITDA利潤率跌至69.4%，遜預期達5個百分點，顯示香港市場轉弱。不過，滬港通、深港通及債券通都錄得強勁增長。瑞銀升今年日均交易量預期至1,080億元(此前為970億元)，相應上調港交所稅後盈利預測6%，目標價由250元升至260元，維持「中性」評級，相當於今年預測市盈率31倍，認為估值估理。 花旗表示，重申對港交所「沽售」投資評級，但將目標價由220元升至250元，此基於今年市盈率30倍入作估值(此前予27倍)，以反映其綜合增長率由7%升至7.5%因素，包括阿里巴巴(09988.HK)等中概股來港上市，並指公司去年每股盈利預測低預期2%，主要受衍生工具收入疲弱及營業費用較高所拖累。 中金指，港交所去年業績符預期，中港股市互聯互通表現正面，維持港股今明兩年日均成交額預測各為970億及1,070億元，維持「跑贏大市」跑贏大市及目標價326元，此相當預測今年市盈率37倍。 本網最新綜合8間券商對其投資評級及目標價： 券商│投資評級│目標價(港元) 中金│跑贏大市│326元 野村│買入│322.7元 摩根士丹利│增持│310元 摩根大通│增持│290元 美銀證券│中性│268元 瑞銀│中性│250元->260元 高盛│中性│260元 花旗│沽售│220->250元 --------------------------------- 券商│觀點 中金│業績符預期，中港股市互聯互通表現正面 野村│預計2020年股市氣氛有所改善，對長期增長前景保持樂觀 摩根士丹利│去年第四季基本符預期，惟成本遠高於預期 摩根大通│上季業績遜預期，短期面臨下調估值風險 美銀證券│肺炎疫情對股市未產生重大影響，A股衍生品計劃審批時間存不確定性 瑞銀│滬深港通及債券通錄強勁增長，升今年日均交易量預期 高盛│投資收入疲弱，員工及非員工開支增加 花旗│去年第四季核心收入遜預期，EBITDA大致符預期 (ta/w) ~