《大行報告》摩通降東亞(00023.HK)目標價至15.2元 指東亞中國仍存較大不確定性
摩根大通發表報告指,東亞銀行(00023.HK)2019財年業績好過該行預期,主要是由於中國業務受惠於稅務優惠,但卻低於市場預期。基於東亞中國的資產質量仍存在較大的不確定性,維持對東亞「減持」投資評級,並將其2020及2021財年盈利預測分別下調16%及9%,將其目標價由15.5元降至15.2元。
在負面因素方面,該行指出東亞去年下半年的淨息差按半年下跌11個基點,這是由於香港及中國內地均因為存款競爭激烈、不利的貸款組合以及債券組合的再融資收益率下降而面臨利率壓力,而管理層預期2020財年淨息差會進一步受壓。另外,東亞的信貸成本存於高水平,並看到其中國內地的零售貸款資產質素惡化,意味未來數季的信貸成本及盈利的不確定將會增加。
在正面因素方面,看到東亞旗下香港及中國內地業務的費用收入均按年有雙位數增長,主要是受到信用卡業務及保險產品銷售業務所帶動,而企業及個人銀行的費用收入將會是公司2020財年的重點。(jc/w)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
關注uSMART
重要提示及免責聲明
盈立證券有限公司(「盈立」)在撰冩這篇文章時是基於盈立的內部研究和公開第三方資訊來源。儘管盈立在準備這篇文章時已經盡力確保內容為準確,但盈立不保證文章資訊的準確性、及時性或完整性,並對本文中的任何觀點不承擔責任。觀點、預測和估計反映了盈立在文章發佈日期的評估,並可能發生變化。盈立無義務通知您或任何人有關任何此類變化。您必須對本文中涉及的任何事項做出獨立分析及判斷。盈立及盈立的董事、高級人員、僱員或代理人將不對任何人因依賴本文中的任何陳述或文章內容中的任何遺漏而遭受的任何損失或損害承擔責任。文章內容只供參考,並不構成任何證券、金融產品或工具的要約、招攬、建議、意見或保證。
投資涉及風險,證券的價值和收益可能會上升或下降。往績數字並非預測未來表現的指標。