作者：證券時報 葉玲珍 

 來源: e公司官微

暫停營業半個月後，2月20日凌晨零時起，澳門博彩娛樂場將“開門迎客”！

41間博彩場所停擺15天終開放

2月17日，澳門特區政府經濟財政司司長李偉農在新型冠狀病毒感染應變協調中心（下稱“應變協調中心”）記者會上宣佈，根據行政長官的批示，自2月20日凌晨零時開始，博彩娛樂場有條件重新開放。

公開資料顯示，澳門共有41間博彩娛樂場，分屬於六大博彩企業，包括澳博控股(00880,HK)、銀河娛樂（00027，HK）、永利澳門(01128,HK)、新濠國際發展(00200,HK)、美高梅（中國）(02282,HK)、金沙中國（01928,HK）等。

李偉農指出，政府對本次對博彩場所開放設定了緩衝期，若相關場所在沒有準備充足的情況下，可以申請推遲最多30天才重開，即2月20日凌晨零時開始的30天后，所有博彩娛樂場須全面開放。當前最重要的是把所有僱員及客人的安全作為首要考慮；政府將密切關注娛樂場重開情況，分析新冠肺炎疫情的發展趨勢及旅客出入境的風險，及時作出調整。

他表示，政府目前正與六大博彩企業合作，對博彩娛樂場重開進行前期部署工作，按照衞生局的防疫指引，對賭枱開放數量、賭枱的間距離等作出調整，以提高安全係數；而所有進入娛樂場的人士，必須進行體温探測、佩戴口罩及配合消毒。

回溯1月22日，應變協調中心發佈首例澳門確診病例；隨着疫情發展，2月4日，澳門出現第9例確診病例，感染者在博彩企業工作。同日，在諮詢國家衞健委高級別專家組組長鍾南山後，經綜合評估，澳門決定於2月5日零時零分起，關閉娛樂場幸運博彩經營場所以及其他娛樂設施。其中，博彩經營場所暫停營業期限為半個月。

受此消息影響，2月4日，港股博彩板塊集體下挫，銀河娛樂跌2.26%，美高梅中國跌2.19%，澳博控股跌0.90%，永利澳門跌1.67%，金沙中國跌1.97%。

本次停業系1847年澳門博彩業合法化百餘年來第二次停業。首次停業是在2018年的9月因颱風“山竹”的侵襲停業33個小時。

值得一提的是，在一系列有力防疫救市措施下，澳門的疫情得到了有效控制。截至2月17日下午3點，澳門已連續13天沒有新增確診病例，累計新冠肺炎確診病例維持10例，已有5例康復出院，其餘5例均為輕症。

目前，澳門的疫情防控工作仍未鬆懈。據悉，自2月20日零時零分起，所有外地僱員若在入境澳門前14天內曾到內地，需在澳門衞生局指定、位於廣東珠海的地點隔離觀察14天，取得珠海衞生部門發出無感染新型冠狀病毒醫生證明書後，方可入境。

政府、企業“硬核”抗疫共克時艱

一直以來，博彩業一直是澳門發展的“中流砥柱”。根據澳門財政局數據，截至2019年11月，幸運博彩收入佔特區政府總財政收入的85.85%。有機構指出，澳門的博彩業每歇業一天就會少約1億美元的收入，這對高度依賴博彩業收入的澳門經濟打擊不少。

其實，2019年以來，澳門博彩業整體發展並不景氣。根據澳門政府統計數據顯示，2019年澳門的博彩業毛收入為2933.1億澳門幣，較2018年同期下降了3.5%；2020年1月，澳門博彩業毛收入為249.42億澳門幣，同比下降11.3%，繼去年10月份以來連續四個月同比下降。

與此同時，受肺炎疫情影響，訪澳人數呈現斷崖式下滑。據澳門旅遊辦公室披露，與2019年春節（2019/02/04 ~ 2019/02/10）同期相比，2020年春節原定的7天假期中，總訪澳人數為26.1萬人次，同比下降78.3%；內地遊客赴澳門旅遊人次14.92萬人次，下降83.3%。

面對疫情對博彩業乃至整個實體經濟的衝擊，澳門特首賀一誠表示，特區政府除了關注疫情，也關注疫情後如何復甦澳門經濟，如何採取措施刺激內需和市民就業，例如會加大基建，由基建帶動就業和經濟。

2月13日，澳門特區政府宣佈經濟恢復計劃，所得補充税減免30%，職業税免税額提升70%，2020年住宅房屋税全免，所有娛樂場所免6個月消費税，免2020年行車税，免政府所有申請印花税及準照費，並推出中小企業貸款利息補貼計劃，醫療券額外注入600澳門元，水電費免收三個月費用，所有居民派發3000澳門元電子消費券。

與此同時，澳門六家博彩企業也選擇擔負起社會責任，承諾不會向員工實施無薪假，並願意繼續支付報酬。澳博控股執行董事樑安琪迴應，最重要是保障澳門市民生命，讓六萬多名博彩業前線員工的生命受到保障，讓他們能留在家中照顧已停課的子女，大家齊心合力對抗疫情。

機構：博彩業有望反彈 建議逢低吸籌

業內人士指出，疫情屬一次性事件，可能在短期內影響澳門博彩業；但當疫情好轉，娛樂場重開，博彩股有望迎來反彈。

從二級市場走勢來看，自2月4日澳門宣佈娛樂場所暫停營業以來，博彩股走勢反而走出了一小波上升行情。博彩指數（887800，HK）自2月4日觸底後逐步企穩，截至2月17日收盤漲幅已達10%。個股方面，澳博控股較2月4日收盤價漲幅為7%；銀河娛樂漲幅為11%；金沙中國漲幅為8%。

摩根大通研報指出，澳門政府公佈決定暫停當地賭場營運15天，預期會令澳門2月份的博彩收益減少75%，並令該行對澳門賭場的年度EBITDA（息税折舊及攤銷前利潤）預測下調約10%；中金公司預計，賭場半個月的暫停運作，或會導致全年EBITDA減少約7.3％，2月份博彩收入將按年下跌75％至85％，3月份將按年跌40％至50％。

與此同時，大摩表示，若疫情至夏天能正常化，預計不會影響澳門今年下半年賭收；中金公司也預計預期疫情會在2月中旬緩和，並在2月底及3月初進入穩定期，疫情結束後的一個季度裡，高端需求有望推動博彩業復甦。現時板塊估值已低，建議投資者逢低增持。

從板塊估值上來看，博彩板塊目前價值倍數處於行業3年低位，風險較小，並且有望處於回暖的階段；疊加2019年澳門博彩業收入不及預期，“20週年政策大禮包”值得期待。

興業證券指出，即使沒有政策大禮包，隨着近年來澳門博彩業結構持續優化，大眾化及多元化的發展促使濠賭業抗風險能力及盈利能力均增強，加上基建持續完善，板塊整體估值水平應處上升通道。

需要指出的是，隨中美貿易談判第一階段協議即將達成，國內寬貨幣、鬆財政、擴基建、地產邊際鬆動，貴賓業務負面影響因素減弱，加上新口岸落成和交通便捷程度提升，進一步促進中場業務增長，預計2020年博彩總毛收入有望止跌回升，迎來拐點。