光大證券發佈研究報告，稱遠大醫藥(0512.HK)盈利結構持續改善，上調19-21年EPS(攤薄)分別至0.34/0.44/0.55港元(原為0.30/0.39/0.50港元)，對應19-21年PE分別為16/12/10x，維持“增持”評級。

2月10日，遠大醫藥公告完成收購OncoSec Medical股份，交易完成後，公司與Sirtex共同持有OncoSec 52.8%已發行普通股，其中公司持股約44%。OncoSec專注於開發腫瘤免疫療法。完成此次收購後，遠大醫藥將擁有OncoSec全線產品於包括中國大陸在內的38個國家和地區的獨家商業化權利。光大證券指出，這次交易有望加速構建公司免疫產品開發平台和商業化團隊，進一步提高公司研發實力並強化公司在歐美成熟市場的國際化佈局。

該行指出，遠大醫藥產品結構不斷優化，藥塗球囊系列中Restore產品已於2019年底在中國上市，其餘兩個產品有望於未來1-2年陸續上市，製劑及器械業務佔比有望持續提升。

此外，公司加快自主研發和外延收購，儲備包括：

1）凱德諾產品： Aperto產品及Legflow產品分別有望於20-21年上市；2）Sirtex Y90產品：有望於21-22年上市；3）Conavi產品：介入影像設備已進入特別審批通道，有望於20年開展臨牀；4）Glenmark產品：Ryaltris鼻噴劑目前處於FDA審批發補資料階段，有望於20年在中國開展臨牀研究；5）乾眼症新藥BRM421：有望於20年開展大規模臨牀；6）澳洲膿毒症新藥HIP：有望於20年將完成澳洲I期臨牀，並在中國申報臨牀研究;澳洲副流感新藥項目：有望於21年完成藥物篩選；7）自主研發的卡穀氨酸、安己烯酸先後被納入罕見病藥品優先審評名單，有望在20-21年開展BE研究。