招銀國際:下調特步國際(1368.HK)目標價至4.47港元 維持“買入”評級
招銀國際研報指,特步國際(1368.HK)2019財年第四季度零售銷售同比增長超20%,高於該行預測,同店銷售也見低雙位數增長。該行表示,在2020年春節商鋪人流減少,儘管有一些業主主動減租,但銷情淡靜加上固定成本損失(基本工資加上折舊攤銷),仍然嚴重損害經銷商的淨利潤,該行認為這些經濟損失主要由經銷商承擔。下調公司2020/2021財年每股盈利預測4.8%/5.5%,以反映未來訂貨會訂單減少;將目標價下調至4.47港元,維持“買入”評級 。
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