瑞信:下調中石化(0386.HK)目標價至4.5港元 評級“中性”
瑞信發佈報告稱,下調中石化(0386.HK)目標價25%,由6港元調低至4.5港元,評級由“跑贏大市”降至“中性”。
該行預計,2019至2021年國內煉油產能複合年均增長率為4%,而聚乙烯(PE)及聚丙烯(PP)產能複合年均增長率為10%。產能大量增加,再加上內地需求下降,將加劇內地供過於求情況。該行下調對中石化2020至2021年每股盈利14至19%。
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