1月3日，A股市場驚現了郭明錤“金手指”效應。具體而言，受蘋果知名分析師郭明錤的一份研究報告推動，港股比亞迪電子股價今日開盤後一度飈升逾13%，而截止收盤，其股價大漲10.64%，報於17.26港元，總市值為388.9億港元。

（行情來源：wind）

那麼，在天風國際這一份研報中究竟是如何利好比亞迪電子的？而該公司當前的經營水平匹配得上外界的看好嗎？

回顧這一份研報，天風國際郭明錤在研報中表示，蘋果正在培養新EMS廠商，在這其中便包括了比亞迪電子、立訊精密、歌爾股份這三家公司。

具體而言，立訊精密方面，則是有望在2020年取代廣達成為新款Apple Watch獨家組裝與SiP供貨商，並擁有50–60%的AirPods系列訂單比重；歌爾股份則有望在1H20取得AirPods Pro組裝訂單。而比亞迪電子方面，則有望在2020年取代廣達成為iPod Touch獨家組裝廠商，並取得至少10–20%以上的iPad訂單。

需要注意的是，在那一份研報中，郭明錤主要從三個方向分析出比亞迪電子取代廣達成為iPod Touch獨家組裝廠商有何利好，如下：

一是，雖然iPod Touch每年出貨量僅約6–800萬部，但成為獨家供應商意味着Apple與比亞迪電子的合作關係更加緊密。由此，天風國際預計比亞迪電子在2020年將會為Wi-Fi版本的iPad擴產並自仁寶取得更多訂單，佔整體iPad出貨量至少10–20%以上。

二是，雖然比亞迪電子的組裝能力仍有許多改善空間，但在Apple支援與生產經驗累積下，可望在未來取得更多組裝訂單。其中，天風國際指出，若比亞迪電子2020年出貨iPad順利，2021年可望取得更多Wi-Fi版本的iPad組裝訂單，而又由於Wi-Fi版本的iPad佔整體iPad出貨量約60–70%，因此比亞迪電子在iPad組裝的成長空間仍大。

此外，由於iPod Touch與Wi-Fi版本的iPad因不支援4G，從而導致設計、生產與測試的進入門檻較低。而若未來iPhone主機板由SMT改為SiP設計，一旦組裝門檻降低，或許能加速比亞迪電子取得iPhone組裝訂單進度。

而基於上述，該機構便預測出比亞迪電子有望在2020年取代廣達成為iPod Touch獨家組裝供貨商與取得至少10–20%以上的iPad組裝訂單。而結合以上種種，可以看出，這一份研報所傳達的利好消息對比亞迪電子未來發展而言，意義可謂非同一般。

不過，比亞迪電子當前的經營水平究竟如何，能否匹配得了外界的一致看好？

説起比亞迪，大家都耳熟能詳，但對於比亞迪電子，大家或許都比較陌生。事實上，深扒比亞迪和比亞迪電子的關係時，你會發現，比亞迪電子在比亞迪的發張中可謂佔着不可或缺的位置。

據瞭解，比亞迪是全球產能最大的磷酸鐵鋰電池廠商，因為電池生產比亞迪進入了3C電子產品代工領域，目前在全世界比亞迪是排名前五的ODM生產商，已經為很多國產手機代工，包括華為和小米。2007年，比亞迪手機零部件及組裝業務收入達91.9億元，佔營收的43.3%，幾乎再造了一個“比亞迪”。同年10月，比亞迪將這部分業務拆分出來在香港主板單獨上市，名字為“比亞迪電子”。

就目前來看，該公司的主要業務是為手機制造商製造和銷售手機組件(主要包括手機外殼及手機鍵盤)及模組；主要從事二次充電電池業務、手機部件及組裝業務，以及包含傳統燃油汽車及新能源汽車在內的汽車業務，同時利用自身的技術優勢積極拓展新能源產品領域的相關業務。

不過，需要注意的是，受國內外經濟形勢複雜多變，中美貿易摩擦懸而不決等因素影響，該公司自2018年起淨利潤有所下降。財報顯示，2018年，該公司實現營收為414.12億元，同比僅增長5.77%，淨利潤為21.89億元，同比下滑15.33%。此外，截至2019年6月30日，其營收同比增長19.12%至235.21億元，而淨利潤則同比下滑49.31%至5.75億元。

（數據來源：wind）

然而，令人欣喜的是，儘管受到華為削減訂單影響使得業績有所下滑，但實際上該公司的市佔率卻是不斷攀升的狀態。據財報顯示，2019年上半年，其部件業務市佔率仍在提升，其中金屬部件市佔率達到 40%，由 2017/2018 年的 30%/37%逐年提升，而玻璃殼上半年收入同比增長 20%，在安卓產品中市佔率達 30%。

由此根據以上可知，雖然受國內外經濟形勢複雜多變，中美貿易摩擦懸而不決等因素影響，今年上半年業績表現稍弱，但其實力和技術水平也算是匹配得了外界的看好。不過，它能否想天風國際研報所言的那樣通過收貨大量蘋果訂單迎來業績爆發期，那還是要拭目以待了。