中美貿談及英國脫歐漸見明朗，美股三大指數上周五再創新高。中港股市周一個別發展，受利好消息帶動，港股今早出現突破，一度升上28,000點關，不過之後由升轉跌。近日港股累積不少升幅，發行商亦加緊推出較貼士的牛證應市，有望本周可盡快補上。投資者須留意牛熊證有收回機制，需平衡個人風險胃納，兩手準備可留意: 恆指牛證65805，收回價 27,551 點， 2021年12月到期 ，實際槓桿 67倍或恆指熊證62382，收回價 28,238 點， 2020年4月到期 ，實際槓桿 53 倍。

今早騰訊（00700）領先大市，上試早前高位380元，然而考慮到騰訊已在高位爭持多日，淡倉資金繼續追沽，上周五錄得逾400萬元淡倉資金流入；好倉則流出近2,000萬元。投資者如看淡可留意騰訊認沽證15156，行使價 329.8 元， 2020年5月到期 ，實際槓桿 8.9 倍。看好可留意騰訊認購證11103，行使價 390.18 元， 2020年3月到期 ，實際槓桿 11.9 倍。詳情請登入www.warrants.hsbc.com.hk 查詢陳恩因

匯豐環球資本市場機構客戶及財富管理聯席總監

更新日期及時間: 2019年12月23日上午11:05

本結構性產品並無抵押品，如發行人無力償債或違約，投資者可能無法收回部份或全部應收款項。

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結構性產品屬複雜產品，投資者務須就此審慎行事，除非投資者完全了解及願意承擔所涉風險，否則切勿投資此產品。結構性產品價格可急升可急跌，投資者或會損失所有或大部分投資。過往表現並不反映將來表現。投資前應了解結構性產品之性質及風險，並詳閱有關上市文件，獨立決定是否適合自己，若需要應諮詢專業建議。本行及其委任之流通量提供者可能是結構性產品的唯一市場參與者，而結構性產品的二級市場可能有限。謹請注意，牛熊證設有強制收回機制，因此有可能提早終止，在此情況下(i)N類牛熊證投資者會損失於牛熊證的全部投資；而(ii)R類牛熊證之剩餘價值則可能為零。界內證在市場是全新的結構性產品，現時在香港交易所並無類似上市產品可作比較。界內證具備有別於標準的特徵，其條款及定價或較其他標準權證複雜，其最大潛在回報為固定及設有上限。界內證價格變動可能與其掛鉤資產的價格變動不成比例或呈相反方向。

作者為金管局及證監會持牌人士，並無就結構性產品或相關資產持有任何直接或間接權益。重要聲明:

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